财联社10月22日讯（编辑 黄君芝）全球金融市场正经历一场由人工智能（AI）驱动的资本狂欢，但多位华尔街资深分析师已发出严厉警告：当前AI热潮已具备泡沫所有典型特征，市场估值与实际收益严重脱节。
投资公司Impactive Capital联合创始人劳伦·泰勒·沃尔夫（Lauren Taylor Wolfe）在最新采访中直言："我们正身处AI泡沫的核心地带，破裂只是时间问题。尽管无法预测具体时点，但可以确定的是，大量投资者将为此付出代价。"
她的警告直指当前市场核心矛盾——在AI概念推动下，标普500指数几乎演变为"AI指数"，但支撑这一估值的却是科技巨头数万亿美元的资本支出计划。沃尔夫特别指出："相较于七大科技公司产生的数千亿美元自由现金流，被指定用于AI的支出规模已达数万亿美元，这种资本投入与收益预期的严重失衡，使得当前估值难以自圆其说。"
这位资深投资人将当前市场与上世纪90年代末互联网泡沫进行类比："当时投资者疯狂追逐任何带.com后缀的公司，如今则是盲目追捧AI概念。正确的策略不是做空泡沫公司，而是寻找被市场忽视的价值洼地——就像2000年持有铁路公司股票远比35倍市盈率买入思科更明智。"
沃尔夫的担忧得到市场数据印证。谷歌近期宣布的150亿美元数据中心项目，与OpenAI约1.5万亿美元的AI建设计划形成鲜明对比，而后者年收入仅130亿美元且尚未实现盈利。JonesTrading首席市场策略师Michael O'rourke直言："这种资本投入与盈利能力的脱节，正是泡沫的典型特征。"
他特别提醒投资者关注即将到来的科技巨头财报季："下一轮业绩报告将揭示AI基础设施支出是否已触及天花板。当市场发现巨额投入未能转化为预期收益时，估值调整将不可避免。"
当前市场数据显示，AI相关股票的平均市盈率已远超行业历史均值。华尔街分析师普遍认为，在缺乏明确盈利路径的情况下，这种资本狂热难以持续。正如沃尔夫所言："告诉我未来五年AI能创造多少万亿美元利润？这种数学计算根本不成立。"
在这场AI资本盛宴中，理性投资者正开始调整策略。正如某对冲基金经理所言："我们不会与泡沫对抗，但会确保在泡沫破裂前找到真正的价值锚点。"这场AI泡沫的最终走向，或将重塑全球科技投资格局。
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