每经记者：李星 每经编辑：余婷婷
新能源乘用车市场再迎新玩家，五菱新能源以“埃尚汽车”品牌正式入局。
2025年10月21日，柳州五菱新能源汽车有限公司（以下简称“五菱新能源”）在柳州举办品牌发布会，正式推出新能源乘用车品牌——埃尚汽车，并发布首款量产车型A100C。该车定位为A00级微型纯电动车，采用3门4座车身结构，CLTC工况下续航达220公里，售价区间为3.98万至5.28万元，主打入门级新能源市场。
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除量产车型外，埃尚汽车还亮相了一款猎装概念车，展现品牌对未来产品设计的探索。埃尚汽车CMO王志强在发布会上透露，品牌将依托A级、B级、C级三大自主技术平台，未来三年内陆续推出轿车、SUV、MPV等多品类车型，构建覆盖全场景的完整产品矩阵。
五菱新能源的乘用车市场布局并非临时起意。公司成立于2021年6月，是广西汽车集团有限公司整合旗下资源成立的新能源汽车子公司，法定代表人由广西汽车总裁、五菱汽车董事局主席袁智军担任。
2021年12月，五菱汽车（HK.00305）发布公告，宣布与广西汽车、五菱工业及五菱新能源签署资产重组意向书，明确以五菱新能源为平台整合集团资源，聚焦新能源汽车领域。2022年11月，五菱新能源完成市场主体类型变更，成为外商投资企业，由广西汽车、五菱汽车及五菱工业共同持股，股权比例分别为70%、13.37%及13.13%。
图片来源：五菱汽车公告
2023年6月，五菱新能源发布全新品牌“菱势”，并推出首款混动轻卡菱势黄金卡，聚焦新能源商用车市场。彼时，公司营销总监黄颢华表示，菱势将陆续发布混动及纯电车型，覆盖微、中、大面车型，微、小卡车型及末端物流车等全矩阵产品。
事实上，五菱新能源早在2023年就明确了“商乘并举”的发展战略。袁智军曾透露，公司将在战略发展第二阶段（2025至2027年）推出乘用车型，此次埃尚汽车品牌的发布，标志着五菱新能源正式吹响进军乘用车市场的号角。
值得注意的是，埃尚汽车首款量产车型A100C的车尾右下方标识为“森源”，这一细节引发市场关注。据接近五菱新能源的知情人士透露，由于五菱新能源尚不具备新能源乘用车生产资质，A100C是其与河南森源电动汽车有限公司（以下简称“森源电动汽车”）联合打造的车型，但双方合作并非传统“代工”模式。截至目前，五菱新能源尚未公开回应与森源电动汽车的具体关系。
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公开资料显示，森源电动汽车成立于2015年10月，拥有货车、客厢车、特种作业车等6大类汽车整车及底盘生产资质，并于2022年11月获得河南省发改委核准的新能源乘用车生产资质。五菱新能源在成立之初曾设定自行申请和合作并购两种资质获取路径，但受政策收紧影响，自行申请新资质受阻。2023年，五菱新能源首款新能源乘用车（MPV车型）已完成研发并产出样车，却因资质问题迟迟无法推向市场。
为突破瓶颈，五菱新能源在2024年1月引入新的战略投资，包括许昌市金投控股集团有限公司、广西睿菱创业投资合伙企业（有限合伙）、广西广投孵化投资基金合伙企业（有限合伙），共计引入资金3.6亿元。其中，许昌市金投控股集团有限公司为森源电动汽车三大股东之一，持股30%。
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此外，五菱新能源还与森源电动汽车合资成立了河南菱动汽车销售服务有限公司，五菱新能源持股75%，森源电动汽车持股25%。该公司成立于2024年，经营范围涵盖新能源汽车整车销售、汽车销售等业务，五菱新能源为控股股东。
袁智军此前在采访中表示，五菱新能源计划在三轮融资后上市。根据公司规划，2022年至2024年的目标是逐步将商用车推向市场并做大规模；2025年至2027年实现商用车、乘用车共同发展；2028年至2030年则会将产品结构重心“由商转乘”。
此次埃尚汽车品牌的发布，不仅是五菱新能源“商乘并举”战略的关键落子，更标志着其正式踏上新能源乘用车市场的征程。随着产品矩阵的逐步完善和资质问题的破解，五菱新能源能否在竞争激烈的新能源市场中占据一席之地，值得期待。
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