作者 | 付影 谢美浴
来源 | 独角金融
继“掌舵人”更换半年、首席投资官调整后，中原证券再次迎来核心管理层变动。据中原证券公告，公司董事会已同意聘任滑欣辉为副总经理、执行委员会委员。
在副总经理变更前，中原证券公布了上半年业绩：营业收入同比下降超两成，但归母净利润达2.6亿元，同比增长29.34%。这一增利不增收的局面，主要源于成本端收缩与结构性收益改善。然而，依靠压缩成本和“看天吃饭”的收益结构实现利润增长，其可持续性引发市场关注。
1. 中原证券迎“80后”副总经理，年内多名高管调整
1984年出生的滑欣辉正式出任中原证券副总经理、执行委员会委员。他自2015年9月加入中原银行，历任投资银行部副总经理、资产管理部总经理、漯河分行行长等职务，最终于2025年8月离职。此前，河南省人民政府已下发任职通知，中原证券于10月20日完成内部流程并正式公告。
滑欣辉大概率接替8月26日离任的副总经理王晓刚。王晓刚在中原证券工作超20年，曾负责经纪业务、财富管理等核心条线，但因2020年资产管理业务合规漏洞被监管警示。同日，独立董事贺俊辞职，公司提名王辉为新任独立董事候选人。王辉拥有上海财经大学会计学博士学位，现任中国首控集团有限公司财务总监。
今年以来，中原证券高管层频繁变动。4月29日，张秋云接任董事长，原董事长鲁智礼卸任后于6月10日因工作调动离任董事职务。同月，首席投资官刘灏因个人原因辞职，其在公司任职近7年。6月9日，董事李兴佳因到龄退休辞去一切职务。
图源：罐头图库
新任董事长张秋云生于1972年，曾任河南省发改委财政金融处副处长、中国（河南）自由贸易试验区郑州片区管委会常务副主任等职务。2022年9月至今，他兼任河南中原金融控股有限公司董事长。值得注意的是，张秋云与滑欣辉均来自中原银行，显示出公司管理层的人才整合趋势。
鲁智礼是中原证券的“老将”，自2002年公司注册成立便担任副总经理，后转任监事会主席。2023年7月，他接任董事长不足两年便离任。在其任内，中原证券业绩经历波动：2021年营收44.21亿元，同比增长42.46%；2022年营收骤降至18.81亿元，同比下降57.45%。
2. 业务版图的“功过答卷”：成本收缩与结构性收益改善
上半年，中原证券营业成本同比下降36.16%，主要因期货子公司大宗商品销售成本大幅减少。同时，业务及管理费降至6.14亿元，同比减少0.99亿元。信用减值损失同比减少92.28%，主要因融出资金、股票质押等资产减值准备计提减少。
图源：半年报
从业务结构看，证券经纪业务占营收比例超50%，信用业务占24%。投资管理业务成为新增长引擎，占营收比例12%，主要因子公司中鼎开源新增2亿元基金备案规模。然而，自营业务占营收比例8%，同比下降3.83亿元，投资收益下滑59.26%，降幅居上市券商之首。投行业务仅占营收0.3%，承销收入同比下跌77.89%，成为业务短板。
中原证券投行业务曾有过高光时刻。2021年，该业务实现收入6.19亿元，同比增长245.9%，在71家券商中排名26位。当时，董事长菅明军提出“再造一个中原证券”的口号。但到2023年，投行业务收入降至0.85亿元，较2021年下降86%。
图源：罐头图库
投行业务下滑与监管收紧IPO节奏、券商投行业绩整体下行有关。为重塑竞争力，中原证券在2023年年报中明确提出深化投行业务转型，包括完善制度体系、提升内控管理、构建机构客户服务体系，加速向“集团军”模式转型。
2024年8月，中原证券引进房建民为高管。房建民出生于1972年，曾在民生证券工作十年，后担任中原证券总裁助理、副总裁，分管过投行业务及股权投资。在其任职期间，中原证券投行业务手续费净收入从2009年的0.04亿元增长至2015年的2.09亿元。据财联社报道，房建民回归较大可能是分管投行业务。
随着高管接连调整，中原证券能否重塑投行竞争力？欢迎在评论区留言讨论。
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