随着2025年三季报披露收官，社保基金的持仓动向成为市场焦点。作为市场公认的“聪明资金”，社保基金的持仓变化不仅反映了其投资策略的调整，更被视为行业景气度与企业价值的重要风向标。
东方财富Choice金融终端数据显示，截至今年三季度末，社保基金现身于604只个股的前十大流通股股东名单中，合计持股量达107.75亿股，持股市值高达2105.21亿元。这一数据不仅彰显了社保基金的雄厚实力，也透露出其对于市场趋势的深刻洞察。
重仓龙头效应显著，三一重工、比亚迪领跑
在社保基金三季度持仓市值排名中，三一重工以41.42亿元的持仓市值稳居榜首，比亚迪则以40.37亿元的持仓市值紧随其后。这两家企业分别是工程机械和新能源汽车领域的领军企业，且业绩均保持稳步增长。
具体来看，截至三季度末，社保基金对三一重工的持股数量为1.78亿股，本期增持了682.96万股。其中，社保基金一零三组合、一一四组合分别持有8943.95万股和8878.44万股。而比亚迪则为社保基金新进持股，一一四组合持有3696.45万股。
三一重工三季报显示，2025年前三季度公司实现营业总收入661.04亿元，同比增长13.27%；归母净利润71.36亿元，同比增长46.58%。比亚迪三季报则显示，前三季度营收达5662.7亿元，同比增长13%，再创同期新高；研发费用437.5亿元，同比大增31%，远超同期233.3亿元的净利润。
此外，社保基金也加强了对周期板块的布局。华鲁恒升以36.77亿元的持仓市值位列第三。尽管其业绩有所下降，但分析认为，华鲁恒升在化工周期波动中展现出较强的盈利韧性，社保基金的重仓或暗含对化工行业周期底部复苏的预期。
除上述标的外，社保基金在三季度还重仓了鹏鼎控股（消费电子PCB龙头）、云铝股份（绿色铝业代表）、传音控股（非洲手机市场王者）、汇川技术（工业自动化领军者）、招商蛇口（地产央企龙头）等企业。从持仓结构可见，社保基金的布局兼顾新兴成长与传统价值，既在新兴赛道押注龙头企业的成长红利，又在传统领域挖掘具备周期韧性或转型潜力的标的，形成了多元化的持仓组合。
值得注意的是，社保基金对部分个股的持股时间长达数年，展现出明显的长期资本特征。数据统计显示，社保基金持有期限最长的个股是中南传媒，自2012年一季度以来已累计持有55个季度。全国社保基金四一三组合位列公司第八大流通股东，持股量合计为1239.00万股，占流通股比例为0.69%。此外，华鲁恒升、中原传媒、我武生物等个股也已被社保基金连续持有多个季度。
新进189只个股，基建新能源成新宠
根据东方财富Choice金融终端统计数据，2025年第三季度，社保基金合计新进了189只个股。从持股量维度统计，社保基金在三季度对多只标的进行了“首次建仓”。其中，中国中冶以10035.88万股的持股量位居新进个股榜首，隆基绿能、海尔智家分别以7907.69万股、7487.02万股的持股量紧随其后。有分析指出，对中国中冶的新进持仓体现了基建行业“稳增长”逻辑的坚定布局，而对隆基绿能的新进则体现了对反内卷概念的布局。
值得一提的是，社保基金的减持动作同样值得关注。作为市场“风向标”，其减持个股的行业分布与标的特征透露出机构对部分板块景气度的判断变化。从减持股数较多的个股所属板块来看，能源、地产是减持的重点领域。这一调整或许预示着社保基金对于未来市场趋势的重新评估与布局。
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