11月19日，快手科技正式发布截至2025年9月30日的第三季度财务报告。数据显示，本季度快手总营收同比增长14.2%至356亿元，应用平均日活跃用户数达4.16亿，连续三个季度刷新历史纪录；月活跃用户规模突破7.31亿，用户增长势头强劲。
从财报核心指标来看，快手AI战略已进入价值兑现期。通过技术驱动的效率提升，公司核心商业收入（含线上营销服务与电商业务）同比增长19.2%，经营利润同比激增69.9%至53亿元，经调整净利润达50亿元，净利率提升至14%。快手科技创始人兼CEO程一笑在财报电话会上强调："AI技术从创新到应用再到商业化的闭环正在形成，这种全生态布局将显著增强平台的市场适应力与增长潜力。"
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本季度财报揭示，AI技术已深度融入快手核心业务场景。在线上营销领域，生成式推荐大模型OneRec与强化学习出价模型G4RL协同发力，推动国内营销服务收入同比增长14%至201亿元，其中AI技术贡献约4-5%的增量收入。电商业务方面，GMV同比增长15.2%至3850亿元，AI驱动的精准推荐与智能运营工具成为关键增长引擎。
快手构建的AI能力体系覆盖全业务链路：在用户侧，OneRec实现内容分发精准度提升，OneSearch深化搜索意图理解，G4RL优化广告投放效率；在商家侧，AIGC内容生成工具、UAX智能推广系统与全站流量分发机制形成闭环。数据显示，本季度AIGC营销素材消耗金额突破30亿元，显著降低内容制作成本的同时，推动营销效率提升30%以上。
在基础业务之外，快手视频生成大模型可灵AI持续领跑行业。本季度推出的2.5 Turbo模型在文本理解、动态表现等核心指标上实现突破，1080p视频生成成本降低30%，创作者效率显著提升。全球权威AI基准测试机构Artificial Analysis最新榜单显示，可灵2.5Turbo模型在图生视频、文生视频双赛道登顶，超越Veo3、Ray3等国际竞品。
商业化进程方面，可灵AI已形成清晰路径。自2024年6月发布以来，该模型累计完成超30次迭代，全球用户规模突破4500万，生成视频超2亿个、图片4亿张，服务企业客户超2万家。本季度营业收入突破3亿元，全年收入预期上调至10亿元人民币，较年初目标增长超100%。在影视行业应用中，可灵AI已参与亚马逊《大卫王朝》、土耳其《城墙》等项目制作，显著缩短制作周期并降低成本。
国际投行持续看好快手发展潜力。花旗10月研报维持"买入"评级，目标价88港元，指出广告、电商佣金与增值服务将成为核心增长极，可灵AI的竞争力提升将加速"其他收入"增长。星展11月报告强调，快手短视频生态与广告ROI优势，使其成为中国互联网公司中最具AI变现潜力的标的之一。
财报电话会披露，快手2025年资本支出将实现中高双位数增长，主要用于AI算力与业务赋能。值得注意的是，在AI投入加码的同时，公司仍保持利润提升，显示盈利能力进入结构性改善阶段。当前，快手已构建"技术-应用-价值"闭环：以自研大模型为基座，AI能力贯穿内容分发、广告投放与商家经营全链路，直接推动广告收入与电商GMV增长。
程一笑在快手"1024程序员节"活动中表示："科技竞争的关键在于AI技术与场景的深度融合。"随着Sora 2等产品推动视频生成与社交互动结合，快手正探索C端应用商业化路径。未来，如何把握AI带来的万亿级市场机遇，将成为快手持续领跑行业的重要课题。
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