上周，全球科技巨头英伟达宣布了一项震惊业界的投资计划：斥资50亿美元入股CPU领域的领军企业英特尔。而仅仅数日之后，本周一，英伟达再次出手，宣布将向大模型领域的佼佼者OpenAI投资高达1000亿美元，这一系列动作标志着英伟达的投资方向发生了显著变化。
与过去对初创公司的投资相比，英伟达此次的两笔投资不仅金额巨大，而且被投公司的体量也非同小可。英特尔作为x86架构CPU的主要供应商，市值早已突破千亿美元大关。而OpenAI，尽管尚未上市，但其估值在今年3月已飙升至3000亿美元，成为全球估值第三高的独角兽企业，仅次于SpaceX和字节跳动。
英伟达此次的慷慨解囊，无疑透露出其巩固AI芯片市场霸主地位的坚定决心。今年以来，英伟达在全球范围内积极拓展市场，为自家的AI芯片和配套系统寻找新的增长点。与OpenAI的合作，更是被视为英伟达确保未来产品销路的重要举措。
通过投资，英伟达正将AI领域的强者转变为自己的亲密盟友。这种以入股为基础的合作模式，不仅加深了双方的业务联系，也可能引发AI市场格局的新一轮变革。
两笔巨额投资背后的战略考量
英伟达近年来对投资的热情有目共睹。据企业服务数据库机构Crunchbase统计，从2020年至2024年，英伟达及其风险投资部门每年向初创公司的投资数量逐年攀升，2023年投资数量开始明显增加。另据消息，英伟达旗下的创投和企业投资部门在2024年前9个月已投出10亿美元，比前一年增加了15%。
截至2024年7月，英伟达参与的融资或收购中，金额过亿美元的轮次多达10笔，其中2笔更是超过了10亿美元。英伟达去年的投资领域广泛，涵盖了自动驾驶、显卡集群软件、人形机器人和大模型等多个前沿领域。
今年以来，英伟达的投资频次仍在增加。据Crunchbase数据，到9月中旬，英伟达已通过风险投资部门NVentures对私营企业进行了至少42项投资。除了对英特尔和OpenAI的投资外，英伟达今年还至少有7笔投资所在的融资轮次金额过亿美元，这些被投公司多为初创企业或独角兽。
从被投公司所处的行业来看，英伟达对能源领域的核聚变、量子计算以及数据中心等领域表现出浓厚兴趣。同时，英伟达继续青睐大模型公司和自动驾驶公司，这些投资与英伟达的发展方向紧密相关。
以量子计算为例，英伟达CEO黄仁勋今年多次公开表达了对量子计算的看好，并释放了与量子计算公司合作的意愿。然而，与近期对英特尔和OpenAI的投资相比，这些对初创公司的投资更像是英伟达补足自身能力、部署有前景应用领域的尝试。
英特尔作为x86架构CPU的主要厂商，其市场地位不言而喻。而OpenAI，尽管尚未上市，但其估值已超越众多美股上市公司。据近期市场消息，OpenAI的最新估值还有可能站上5000亿美元大关。英伟达对这两家公司的投资，无疑是在通过合纵连横的方式巩固自身在AI领域的霸主地位。
如果英伟达完成对OpenAI的1000亿美元投资，那么OpenAI的最大“金主”将易主。此前，微软作为OpenAI的早期投资者，已向其投资了至少130亿美元，但最多不超过196亿美元。而根据软银为OpenAI 400亿美元融资出资75%的消息，软银的投资额可达300亿美元。然而，这两家的出资都比不上英伟达。
与英特尔和OpenAI的深度合作
英伟达与英特尔的合作内容丰富多样。在数据中心领域，英特尔将为英伟达定制x86处理器，这些处理器将被集成到英伟达的AI基础设施平台中。在个人计算领域，英特尔将推出集成英伟达RTX GPU芯粒的PC x86系统级芯片。双方的合作将使英伟达成为英特尔服务器CPU的主要客户，同时也是SoC GPU芯粒的供应商。
通过投资，英伟达在AI芯片和系统的供需方面与OpenAI实现了紧密绑定。根据合作内容，英伟达将助力OpenAI构建和部署至少10吉瓦的AI数据中心，这些数据中心将包含数百万块英伟达GPU。首个吉瓦的英伟达系统将于2026年下半年在新一代Vera Rubin平台上部署。
AI格局或迎来新变化
OpenAI接受英伟达的投资并计划部署至少10吉瓦的AI数据中心，表明AI基础设施建设潮仍在持续。这对于英伟达而言意义重大，因为其AI芯片有不少计入了报表中的数据中心收入。市场对这项收入的增速颇为关注，今年8月英伟达发布最新季度财报时，该季度数据中心收入同比增加56%，但略低于市场预期，导致当天盘后英伟达股价下跌了3%。
与OpenAI合作的10吉瓦AI数据中心将为英伟达带来可观的收入。据黄仁勋在财报电话会上透露，建设1吉瓦容量的数据中心成本在500亿至600亿美元之间，其中约350亿美元用于购买英伟达芯片和系统。
此外，英伟达还在全球范围内积极寻找新客户和市场，包括推动面向工业等领域的“AI工厂”建设、抓住主权AI机遇在全球多地建设AI基础设施。这些举措的目的都包括为产品打开销路。如今直接与大模型厂商合作，某种程度上也使下一代芯片平台的销路有了保障。
更微妙的是，英伟达的一些云厂商客户在自研ASIC芯片，对英伟达构成长期威胁。其中一些云厂商与博通合作，OpenAI近期也传出与博通合作的消息。博通在本月早些时候透露，公司从新客户处获得超100亿美元AI芯片订单，市场分析认为这名新客户可能是OpenAI。有市场分析人士指出，这些厂商自研芯片的动力在于英伟达十分强势，毛利率在60%以上，客户不愿看到情况一直如此。
在这种情况下，英伟达通过投资的方式与OpenAI绑定，也是在抵御ASIC阵营侵蚀的风险。英伟达对英特尔的投资，也可视为应对ASIC阵营、GPU阵营其他厂商挑战的回应。投资消息宣布当天，英伟达股价涨超3%，而博通和AMD的股价则分别下跌了0.24%和0.78%，一定程度上反映了市场情绪。
在谈到与英特尔的合作时，英特尔CEO陈立武直言这是一个“改变游戏规则的机会”。黄仁勋则表示，此前英伟达的NVLink72机架架构只适用于英伟达构建的CPU，无法与x86生态融合，限制了系统规模扩展。双方合作后，英特尔x86 CPU可以直接集成到NVLink生态中，没有了此前的问题。可预见，这两家若合作顺利，将有助于共同开拓市场，而AMD、博通等厂商则将面临新的压力。
然而，英伟达和英特尔各自作为GPU和CPU领域的强势方，双方能在多大程度上合作并使双方受益仍有待观察。两家之间的竞争关系也并未消失，英特尔旗下有AI芯片业务，英伟达也有自研CPU业务且采用Arm架构与英特尔的x86分属不同路线。
OpenAI的AI数据中心建设计划则有待逐步推进。英伟达的注资不会一步到位而是会随着数据中心建设的进程而逐步到位。这也不是OpenAI唯一的基础设施建设计划而是作为“星际之门”基础设施建设项目等的补充。
无论如何，这两笔数额巨大的投资已经使AI生态中备受瞩目的三家厂商有了新的关系。巨头之间的合纵连横或将重塑AI竞争格局。
猜你喜欢
