《科创板日报》11月11日讯（编辑 宋子乔） 云计算与人工智能（AI）技术的爆发式增长，正将美国电力基础设施推向极限。近日，加利福尼亚州圣克拉拉市（英伟达总部所在地）的两座大型数据中心项目因电力供应不足陷入停滞，这一现象折射出美国AI算力扩张面临的系统性挑战，同时也为电力设备行业打开了新的增长窗口。
电力缺口致数据中心闲置，硅谷升级计划延至2028年
据报道，全球数据中心巨头Digital Realty与Stack Infrastructure在圣克拉拉投资的两座数据中心面临长期闲置风险。其中，Digital Realty于2019年启动的4万平方米项目至今仍为空置建筑；Stack Infrastructure的5万平方米数据中心虽有部分运营，但四层机房始终未能启用。这两处设施的停滞直接源于当地公用事业公司硅谷电力公司（Silicon Valley Power）的供电能力不足。
硅谷电力公司透露，其目前正在推进一项耗资4.5亿美元的电网升级工程，但该项目需至2028年才能完成。公司发言人表示：“我们已与两家数据中心签署供电协议，但新增电力需求评估仍在进行中。”值得注意的是，圣克拉拉市议会报告显示，该市现有57个数据中心处于运营或建设阶段，电力供需矛盾尤为突出。
AI算力需求激增，2035年电力需求或翻倍
美国电力系统正承受前所未有的压力。华源证券分析指出，随着OpenAI等企业规划部署超过250GW的算力中心，美国现有稳定电源（约1000GW）的负荷备用率已降至20%。预计到2029年，全国最高用电负荷将达947GW，其中AI数据中心（AIDC）将贡献90GW的新增需求。PJM电网运营商的预测更显示，其服务区域负荷将在2030年增长19.3%。
然而，美国电力建设严重滞后。能源信息署（EIA）数据显示，2030年前计划并网的电源装机仅260GW，远低于需求增长，且退役机组容量（94GW）主要为煤电等可靠电源。电网侧同样面临老化问题，当前投资集中于设备替换与可靠性提升，难以支撑AI算力的爆发式增长。
设备行业迎结构性机遇，固态变压器与储能成焦点
电力供需失衡为设备制造商创造了历史性机遇。华鑫证券认为，海外供应链中的电力设备企业将率先受益，具体包括：
兴业证券则强调，随着英伟达明确800VDC供电架构技术方向，数据中心配电系统正向直流化、高压化演进。固态变压器因具备无弧分断优势，将成为算力中心供电架构的核心组件。此外，储能系统作为平抑电网波动的关键手段，其配套产业链（电解质、电极、密封件等）也将迎来爆发期。
机构建议关注方向：
（1）固态变压器产业链：四方股份、中国西电、新特电气、特锐德、伊戈尔
（2）电网设备出口：思源电气、华明装备、神马电力、金盘科技
（3）储能系统：阳光电源、阿特斯
（4）固体氧化物燃料电池（SOFC）：三环集团、壹石通、密封科技
当前，美国AI算力扩张与电力基础设施的矛盾已进入临界点。从数据中心闲置危机到设备行业结构性机遇，这场由技术革命引发的能源转型，正在重塑全球电力产业链的竞争格局。
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