近期，人工智能领域迎来多重利好催化，推动相关板块与投资产品表现强劲。其中，通信ETF（515880）凭借高含光量（50%）及算力硬件布局，单日涨幅超3%，年内累计涨幅达97%，稳居A股ETF涨幅榜首。截至2025年9月17日，该ETF规模突破115亿元，成为通信行业规模最大的ETF产品。
人工智能三大催化剂：技术突破、企业布局与算力需求
1. DeepSeek-R1技术突破获国际认可
DeepSeek-R1推理模型的研究论文登上国际权威期刊《自然（Nature）》封面，成为全球首个经过同行评审的主流大语言模型。论文详细披露了模型训练细节，并回应了初期关于“模型蒸馏”的质疑。Nature评价称，主流大模型长期缺乏独立评审，DeepSeek-R1填补了这一空白，标志着中国AI技术迈入国际前沿。
2. 马斯克xAI加速AGI进程
特斯拉CEO马斯克表示，旗下人工智能公司xAI有望通过GROK 5模型实现通用人工智能（AGI）。根据SemiAnalysis报告，xAI正在建设的Colossus 2数据中心将成为全球首个G瓦级集群，预计2025年3月启动，建设速度远超行业平均水平。
3. 华为预测算力需求激增
在华为全联接大会2025上，轮值董事长徐直军指出，到2035年，全社会算力总量将增长10万倍，AI存储容量需求较2025年增长500倍。他同时透露了昇腾芯片的后续规划：2026年一季度推出昇腾950PR芯片，四季度推出昇腾950DT；2027年四季度推出昇腾960芯片；2028年四季度推出昇腾970芯片，持续强化中国算力基础设施。
基本面与政策双重支撑：半导体景气延续，算力自主可控
从基本面看，全球半导体芯片销售仍处于高峰期。2025年7月，全球半导体销售额同比增长20.6%，海外AI资本开支持续扩大，为半导体行业提供强劲支撑。政策层面，国内聚焦供应链安全自主可控，强调“科技打头阵”推动中国式现代化，算力板块长期前景确定性增强。
光模块市场高景气，通信ETF布局价值凸显
在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场维持高景气度。截至9月17日，通信ETF（515880）的持仓结构中，“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过77%（截至8月29日），其中光模块占比达50%，精准捕捉算力硬件增长机遇。没有股票账户的投资者可通过通信ETF联接基金（联接A：007817；联接C：007818）参与布局。
数据来源：Wind，截至2025年9月17日，通信ETF规模为115.60亿元，在同类15只产品中排名第一。
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