15年前吉利120亿收购沃尔沃，如今这笔投资回报如何？

“如同一个农村来的穷小子，追求一个世界顶级的明星。”——吉利汽车创始人李书福曾这样形容2010年的那场惊世收购。

2010年3月28日，在瑞典哥德堡的签约仪式上，李书福代表吉利集团与福特汽车签署协议，以18亿美元（约合120亿元人民币）的价格收购沃尔沃汽车100%股权。这场“蛇吞象”的交易，让全球汽车行业为之震动。

当时的吉利，年净利润仅11.8亿元，却要赌上67年的净利润总和来完成这笔收购。这场被外界视为“疯狂豪赌”的交易，不仅可能让吉利陷入亏损，更可能损害沃尔沃的品牌形象。

2010年的沃尔沃，正处在历史最低谷。自1999年被福特以64.5亿美元收购后，这家瑞典豪华品牌就持续亏损，2008年金融危机期间更是陷入巨额亏损。在福特手中的10年间，沃尔沃年销量从50万辆下滑至37万辆，累计亏损超过50亿美元。

“美国人搞不好，中国人也搞不好？”面对质疑，李书福在签约仪式上坚定回应：“不能因为福特没做好，就断定吉利做不好。”

为了筹集收购资金，李书福带领吉利团队展开了全球融资。从大庆市政府到浙江、上海的地方国资，再到民间借贷市场，吉利几乎借遍了所有可能的渠道。最终，通过国内银行贷款、地方政府支持以及福特提供的2亿美元供应商信贷，吉利完成了这场“不可能的任务”。

然而，收购成功只是第一步。此前，北汽40亿元买下萨博淘汰技术文件，上汽收购双龙汽车却因工会问题失败，这些案例都警示着跨国并购的风险。

15年过去，这场被《金融时报》断言“中国企业根本不懂经营豪华品牌”的收购，却交出了一份令人惊叹的答卷：

• 市值增长9倍：截至2025年，沃尔沃在斯德哥尔摩上市后的市值达180亿美元，吉利持股价值增长了9倍。
• 销量创新高：2024年沃尔沃全球销量突破70万辆，其中中国市场贡献超15万辆，运营收益连续多年创历史新高。
• 技术反哺效应：通过CMA（紧凑型模块化架构）和SPA（可扩展平台架构）的技术共享，吉利旗下领克、星越L等车型零件通过率高达78%，生产效率大幅提升。

这场收购对吉利的改变更为深远。2009年吉利年销量仅32.7万辆，2019年已达136.2万辆，增长率达316.5%。净利润更是实现近10倍增长，从“低端品牌”跃升为全球品牌竞争者。

李书福的收购策略堪称教科书级：

1. 品牌独立运营：保留沃尔沃原班科研团队和总部在瑞典的定位，通过领克、极星等子品牌强化高端形象。
2. 技术协同创新：与沃尔沃共建欧洲研发中心（CEVT），孵化出CMA模块化架构，使领克01从图纸到量产仅用28个月。
3. 全球化布局：在成都、大庆建厂，借助沃尔沃全球130个国家的销售网络，领克品牌成功进入欧洲市场。
4. 技术反哺效应：通过共享研发出SEA浩瀚架构，吸引奔驰等国际巨头合作，技术实力得到全球认可。

如今，沃尔沃从福特手中的“烫手山芋”变成了吉利的“金蛋”。2021年沃尔沃上市时市值超200亿美元，较收购时增长10倍。这场收购不仅改变了吉利和沃尔沃的命运，更成为中国车企国际化发展的经典案例。

正如李书福所说：“机会只属于能看得懂、抓得稳机会的人。”15年前的这场豪赌，证明了中国企业的战略眼光和执行能力。

参考资料：

百度 《当年举债120亿收购沃尔沃，如今15年过去，吉利赚了多少？》

央广网《李书福：30多年创业历程中无数次被歧视》

搜狐汽车《6年后，再看“吉利举债收购沃尔沃”：这笔投资，赚了多少呢？》

腾讯网《当年举债120亿收购沃尔沃，如今14年过去，吉利赚了多少？》

作者：唐小舒

编辑：歌