广东阳春500千瓦小水电站拍卖引热潮，21人竞价669万成交

据阿里拍卖平台最新披露的拍卖信息显示，近日广东省阳春市完成了一宗备受关注的特殊资产交易——一座运营超二十年的小型水电站整体拍卖。此次拍卖标的为阳春市永宁竹径电站（不含员工宿舍），最终以669.39万元高价成交，较起拍价溢价166%，引发市场热议。

老水电站的前世今生

该电站始建于1997年，1999年正式注册成立股份合作制企业，主管部门为阳江市大河水库电站管理局。根据历史批复文件显示，电站设计装机容量500千瓦，年均发电量216.8万千瓦时，总投资达262.32万元。值得注意的是，今年7月该电站曾因机房进水导致停工，这为本次拍卖增添了特殊背景。

激烈竞价创溢价纪录

本次拍卖起拍价设定为251.79万元，较原始投资额已大幅折价。但开拍后迅速引发21位竞买人激烈角逐，经过172轮加价竞拍，最终成交价定格在669.39万元，较起拍价暴涨417.6万元。这种溢价幅度在同类资产拍卖中实属罕见，反映出市场对清洁能源资产的持续追捧。

投资回报率深度解析

根据评估报告披露的运营数据：2022-2024年销售电量分别为114.6万、161.33万、141.45万千瓦时。按平均年发电量150万千瓦时、电价0.3元/千瓦时计算，年收入约45万元。若扣除人工及维护成本（按年20万元估算），实际年净利润约25万元，对应投资回报率仅3.7%。即便不考虑折旧因素，669万元的收购成本仍需27年才能回本，市场人士普遍认为成交价偏高。

市场价值争议焦点

业内专家指出，本次高溢价成交可能存在多重因素：一是水电站资产具有稀缺性，尤其在南方丰水区；二是竞买人可能预期未来电价上涨或发电效率提升；三是存在资产重组或政策红利预期。但就现有财务数据而言，该交易的投资风险不容忽视，新业主需在设备升级、运营管理等方面投入大量资金才能改善盈利状况。

这场拍卖不仅刷新了广东地区小水电站交易纪录，更引发行业对清洁能源资产估值体系的重新思考。在碳中和背景下，如何平衡投资收益与环保价值，将成为未来类似交易的重要考量因素。