近日，知名投资人段永平在公开平台发文透露，其于近期购入贵州茅台股票，这一举动迅速引发市场热议。作为中国资本市场中业绩最为稳健的上市公司之一，贵州茅台当前动态市盈率仅19.8倍，处于历史估值低位区间。然而，这家曾被视为A股“定海神针”的企业，今年以来却遭遇市场冷遇，股价累计跌幅超过5%，与整体牛市行情形成鲜明对比。
终端市场方面，茅台核心产品散装飞天价格持续承压。据今日酒价平台监测数据显示，当前散飞批价已跌至1765元/瓶，较2021年3000元以上的历史峰值缩水近四成。回顾近五年价格走势，2022-2023年散飞价格稳定在2500元上方，2024年仍维持2100元以上，但进入2025年后出现加速下跌态势，目前尚未显现企稳迹象。
Wind数据显示，茅台产品价格体系呈现明显分化。与散飞价格持续走低形成对比的是，整箱装飞天价格仍维持在2300元区间，显示出渠道库存结构对价格的影响。市场分析人士指出，当前白酒行业正经历深度调整，消费场景变化与渠道去库存压力共同作用于终端价格体系。
值得注意的是，段永平此次出手时机颇具深意。在茅台估值处于历史分位数低位、产品价格持续探底的背景下，这位以价值投资著称的投资人的入场，是否预示着市场对白酒板块的预期正在发生转变？业内人士提醒，尽管茅台具备强大的品牌护城河和现金流能力，但短期价格波动仍受宏观经济环境、消费趋势变化等多重因素影响，投资者需保持理性判断。
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