美联储副主席杰斐逊：AI企业上涨潮与互联网泡沫有本质区别

财联社11月21日电，美联储副主席杰斐逊于近日发表讲话称，当前与人工智能（AI）相关的美股市场上涨趋势，不太可能重现1990年代末互联网泡沫时期的崩盘情景。他强调，这一判断的核心依据在于，如今的AI相关企业已展现出更高的成熟度，且普遍具备真实的盈利能力，与当年互联网泡沫时期存在本质区别。

根据美联储近期发布的一份报告，约30%的受访者认为，“市场情绪突然转向不利于AI”可能成为威胁美国金融体系及全球经济的显著风险之一。对此，杰斐逊在讲话中进一步分析称，尽管投资者对AI企业的热情持续高涨，但当前金融体系整体呈现“稳健且具韧性”的特征，这为市场提供了重要支撑。

他特别指出，与互联网泡沫时期大量企业依赖债务融资的投机性行为不同，AI企业迄今为止并未大规模通过债务融资扩张。这种差异在市场情绪转向时将发挥关键作用——较低的杠杆率使用“可能会降低风险通过信贷市场向更广泛经济领域传导的程度”，从而避免系统性风险的集中爆发。

杰斐逊的表态反映了监管层对新兴技术领域金融风险的审慎评估，同时也为市场参与者提供了重要参考。随着AI技术持续渗透全球经济，其产业成熟度与金融稳定性之间的平衡将成为未来关注的焦点。