近日，芯片制造巨头英伟达宣布将向人工智能研究机构OpenAI投资最高达1000亿美元，并为其提供数据中心芯片支持。这一重磅消息迅速引发市场热议，光模块CPO概念股开盘即迎来暴涨行情，通信ETF（515880）更是表现抢眼，开盘大涨超过4%。
在光模块持续强势的带动下，光模块占比高达50%的通信ETF（515880）成为市场焦点。据最新数据显示，截至写稿时，该ETF年内涨幅已超过105%，稳居A股ETF涨幅榜首位。从规模来看，截至9月22日，通信ETF的规模已突破117亿元，成为通信行业中规模最大的ETF产品。
英伟达1000亿美元投资OpenAI，科技巨头合作再升级
根据协议内容，英伟达将向OpenAI提供数据中心芯片，并最早于2026年底开始交付。该协议涉及两笔独立但相互关联的交易：OpenAI将以现金方式向英伟达购买芯片，而英伟达则会通过投资获得OpenAI的非控股股份。首批100亿美元的投资将在两家公司就芯片采购达成最终协议后启动。
双方已签署意向书，达成战略合作伙伴关系，计划为OpenAI的人工智能基础设施部署至少10吉瓦算力的英伟达芯片。双方目标在未来几周内敲定合作细节，首个部署阶段预计于2026年下半年投入使用。按照英伟达CEO黄仁勋的指引，每1GW产能代表500亿美元的支出，10GW则意味着高达5000亿美元的支出，相当于英伟达25年全年的GPU总出货量。
随着数据中心投入和算力竞争的加剧，科技巨头间的合作日益频繁。例如微软多年来对OpenAI的持续投资，以及上周英伟达与英特尔达成的人工智能芯片合作协议，都彰显了科技行业在AI领域的深度布局。
全球AI产业处于上行通道，光模块趋势明确
从资本开支角度看，全球AI产业正处于上行通道。北美四大云厂商在2025年第二季度的资本开支总计达到958亿美元，同比增长64%，持续保持高增长态势。四家厂商对后续季度及全年展望乐观，其中谷歌和Meta更是上调了今年指引。
云厂商对资本开支的激进投入，不仅源于对AI未来的信心，更因为他们已经尝到了甜头。以谷歌为例，谷歌云在2025年第二季度的收入达到136亿美元，同比增长32%，订单挤压飙升。AI不仅让云厂商的传统业务收入迅速增长，还为他们带来了新的市场机遇。例如谷歌旗下DeepMind团队CEO Demis Hassabis和John Jumper共同获得了诺贝尔化学奖，获奖理由是“蛋白质结构预测”，这无疑是AI在学术界的一次大展拳脚。
展望未来，AI的商业模式已经跑通，接下来或将加速向各行业渗透。英伟达预测到2030年全球人工智能基础设施支出将达到3-4万亿美金，目前仍有数倍增长空间，需求明确。国产算力方面，半导体产业链持续攻关，突破生产障碍的同时扩产持续推进，国产算力大规模放量已在前夜。
AI产业前景明确，通信ETF（515880）成投资优选
展望后市，AI产业趋势明朗。明年ASIC芯片也将贡献较大的增量，加上GPU本身仍在快速增长，AI芯片层面仍有广阔的增长空间。在A股流动性持续宽松、市场大盘表现良好的背景下，AI产业具有几个明显的优势：
（1）产业趋势明确，商业模式已经跑通。北美云厂商的闭环已经形成，业绩端高速增长已经可以反哺资本开支扩大，同时AI业务发展短期内算力仍然供不应求。国内发展节奏有望持续跟进。
（2）市场规模较大，估值支撑较强。北美四家云厂商第二季度单季资本开支合计逼近千亿美元大关，同比增长超过60%。GPU的放量规模持续扩大，技术密集度提升持续推高算力产业链零组件价值量。
（3）产业边际变化明显，国产算力加速跟进。北美算力方面，GPU放量带动了半导体产业链共同成长。国内方面，半导体产业链持续攻关，突破生产障碍的同时扩产持续推进，国产算力规模放量已在前夜。
（4）A股优质资产重估，AI产业链或成首要关注点。北美算力带动相关环节业绩高增，国产算力相关的半导体产业链条代表我国工业生产的最高水平，有望享受重估红利。
在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。截至9月22日，通信ETF（515880）规模超117亿元，“光模块+服务器+铜连接+光纤”占比超过77%（截至8月29日），良好的代表了算力硬件的基本面。其中，光模块占比高达50%，投资者可以关注相关布局机会。
对于没有股票账户的投资者来说，可以关注通信ETF联接基金（联接A：007817；联接C：007818），以分享AI产业发展的红利。
注：数据来源：wind，截至2025/9/22，通信ETF规模为117.69亿，在同类15只产品中排名第一。
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