记者 | 冯丽君
在严监管与强竞争的双重压力下，第三方支付行业正经历一场深刻的洗牌。央行最新数据显示，年内已有11张支付牌照被注销，累计注销数量达107张，行业出清速度明显加快。
9月29日，福建一卡通支付有限责任公司的支付牌照被央行正式注销，成为年内第11家退出市场的机构。与此同时，多家支付机构因违反预付卡、账户管理及清算管理规定，接连收到监管罚单，包括深圳市美的支付科技有限公司、拉卡拉支付股份有限公司江苏分公司等。
自2016年起，央行暂停新支付牌照核发，并对存量牌照续展实施严格管控。数据显示，2021年至2024年，分别有9张、23张、16张和10张支付牌照被注销。截至目前，全国持有支付牌照的机构仅剩164家，较峰值时期大幅缩减。
“出清加速、减量提质，已成为支付行业不可逆的趋势。”新大陆科技集团总裁王晶表示，行业正告别粗放式经营，转向以合规为基础、科技驱动的高质量发展阶段。
去年7月，央行发布《非银行支付机构监督管理条例实施细则》，将支付机构净资产最低限额与备付金日均余额挂钩，并明确持牌机构注册资本最低限额为1亿元。这一标准较2010年《非金融机构支付服务管理办法》中“全国展业机构注册资本1亿元、区域展业机构3000万元”的要求显著提高。
与此同时，行业合规成本持续上升。例如，《非银行支付机构条例（征求意见稿）》强化用户个人信息保护，《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》则从收单侧对受理终端及特约商户管理提出更高要求。
“支付行业正从‘牌照红利’转向‘合规红利’。”王晶指出，监管已转向“长期有效+动态监管”，只有严守合规底线、主动升级风控体系的机构，才能获得稳定发展空间。
尽管第三方支付市场规模庞大，但竞争已呈红海态势。观研天下数据显示，2024年我国第三方综合支付交易规模达580.7万亿元，预计2027年将增至676万亿元。然而，支付宝与微信支付凭借电商生态与社交场景的深度绑定，占据超90%的市场份额。
多重压力下，中小支付机构生存空间被进一步压缩。今年6月，北京高汇通商业管理有限公司主动缩减业务类型，退出储值账户运营Ⅱ类业务，集中资源发展互联网支付业务。部分机构则选择“卖身”大厂，如同程集团通过收购新生支付100%股权获得支付牌照，跨境支付企业XTransfer通过收购上海银联电子支付服务有限公司，成功获取内地支付资质。
与此同时，头部支付机构纷纷增资以巩固市场地位。据不完全统计，今年以来，财付通注册资本由153亿元增至223亿元，抖音支付注册资本从1.5亿元增至31.5亿元，盛迪嘉支付、瑞祥支付、乐刷支付等机构也完成增资。
面对C端业务增速放缓的挑战，支付机构正积极寻求转型。中国人民银行数据显示，2025年上半年，非银行支付机构处理网络支付业务金额166.28万亿元，同比减少0.02%。拉卡拉、移卡等头部机构上半年支付交易金额均出现不同程度下滑。
在王晶看来，支付行业正经历三大结构性变化：
这些变化也孕育着新的机遇。例如，在“支付+”生态方面，支付机构正加速与SaaS、AI深度融合，构建数字经济时代的核心竞争力。在出海领域，全球跨境电商与海外线下收单市场呈现规模增长势头，2024年全球零售跨境支付市场规模达39.9万亿美元，预计2032年将增至64.5万亿美元。
光大证券研报指出，第三方支付机构已深度嵌入人民币跨境清算、多币种结算等业务层级，发挥着重要作用。在稳定币新动力下，伴随人民币跨境支付基础设施全球扩展及应用场景多元化，第三方支付公司营收增长弹性空间可期。
“长远来看，监管变严虽需要适应期，但能进一步净化市场、让支付回归服务本质，推动行业从‘拼规模’转向‘创价值’。”王晶表示，对守合规、敢创新、懂科技、有全球视野的支付机构来说，行业新一轮的高质量发展时期即将到来。
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