北京时间10月30日凌晨2点，全球金融市场迎来关键时刻——美联储宣布降息25个基点，将联邦基金利率区间从4.00%～4.25%下调至3.75%～4.00%。这是美联储年内第二次降息，也是连续第二次采取行动。与此同时，美联储决定自12月1日起结束持续三年半的资产负债表缩减计划（缩表），这一组合拳引发全球市场剧烈波动。
降息决策现分歧：两张反对票凸显内部矛盾
值得注意的是，本次降息决策并未获得联邦公开市场委员会（FOMC）全体投票委员支持。决议声明显示，美联储新任理事斯蒂芬·米兰主张降息50个基点，而堪萨斯城联储主席杰弗里·施密德则倾向于维持利率不变。这种方向截然相反的反对票，暴露出美联储内部在政策路径上的深刻分歧。
回顾缩表历程，美联储自2022年6月启动缩表计划，经历多次节奏调整：2023年6月将美国国债月度缩表规模从350亿美元降至250亿美元，今年4月进一步放缓至每月50亿美元，同时保持机构债和机构MBS每月350亿美元的赎回上限。此次声明中，美联储特别强调使用"可获得的指标"替代常规表述，反映出近期美国经济数据缺失对决策的影响。
鲍威尔新闻发布会释放鹰派信号
在随后召开的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔的表态引发市场震动。他明确表示，12月议息会议再次降息"远非"已成定局，政府停摆可能导致的数据缺失可能构成暂停利率调整的理由。这种谨慎态度与市场此前预期形成鲜明对比。
针对经济现状，鲍威尔指出美国经济活动保持温和扩张，但就业增长放缓、失业率小幅上升。他特别强调通胀水平仍略显偏高，近期通胀预期有所上升，需要管控通胀持续更久的风险。当被问及劳动力市场时，他表示裁员和招聘人数仍然偏低，但就业面临的下行风险有所上升。
关于缩表计划终止的原因，鲍威尔解释称货币市场流动性趋紧，银行储备仅略高于充足水平，继续缩表益处不大。他透露12月将进入资产负债表管理的新阶段，短期内保持稳定，再投资策略将使加权平均到期期限更接近未偿证券存量。
市场剧烈反应：美股跳水美元走强
鲍威尔讲话期间，金融市场出现剧烈波动。美股三大指数全线跳水，盘中一度集体翻绿，随后纳指迅速转涨，道指和标普500指数尾盘跌幅收窄。截至收盘，道指下跌0.16%，纳指上涨0.55%，标普500指数平盘报收。科技股表现分化，英伟达大涨近3%总市值站稳5万亿美元上方，而热门中概股则涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数小幅下跌0.03%。
外汇市场方面，美元指数直线拉升0.48%至99.2关口。债市同样反应剧烈，美国两年期国债收益率涨幅扩大至10个基点，10年期国债收益率从4.02%下方拉升至4.073%。交易员迅速调整预期，将12月降息概率从90%下调至71%。
政策前景蒙阴影：市场解读分歧加剧
有分析指出，鲍威尔的表态给美联储后续政策路径增添了巨大不确定性。号称"美联储传声筒"的Nick Timiraos解读称："FOMC整体上并不认同市场此前对12月降息的高度定价。"这种政策信号与市场预期的错位，可能导致金融市场持续波动。
随着美联储进入政策观察期，全球经济将如何应对这一关键转折点？市场参与者正密切关注即将公布的经济数据，以判断美联储下一步行动方向。在这场政策与市场的博弈中，12月议息会议无疑将成为新的焦点。
责编：杨喻程
校对：王锦程
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