10月29日深夜，美联储连续抛出两项重磅政策：将联邦基金利率下调25个基点至3.75%-4.00%区间，同时宣布12月1日起结束量化紧缩（QT）计划。这场突如其来的政策转向犹如在全球金融市场投下深水炸弹，而触发这场风暴的核心，正是美国38万亿美元国债危机与政府停摆的双重压力。
自10月1日起，美国联邦政府陷入持续近一个月的停摆状态。这场政治僵局导致约80万名联邦雇员被迫无薪休假，另有70万人需在无收入情况下维持工作。更严峻的是，美国国家核安全管理局1400名雇员自10月20日起开始无薪休假，最终仅剩不足400人守护核武器基地。国会预算办公室测算显示，若停摆持续，美国经济将损失70亿至140亿美元。而覆盖4200万低收入群体的补充营养援助计划（SNAP）已于10月31日耗尽资金，多地出现民众排队领取免费食品的景象。
美国国债规模在8月11日突破37万亿美元后，仅用两个月零十天便再增1万亿美元，创下2000年以来最快增速。彼得·G·彼得森基金会主席警告，当前债务扩张速度已是历史均值的两倍。为应对危机，美联储自2022年6月启动的QT计划已导致超2万亿美元资产自然到期。但10月15日鲍威尔承认，市场流动性持续收紧，回购利率攀升，银行体系压力骤增。数据显示，10月初多家银行紧急融资规模已达新冠疫情期间水平，重现2019年缩表引发流动性危机的风险。
美联储政策转向为中国资本市场带来意外红利。9月至10月13日期间，高盛、摩根士丹利、贝莱德等254家外资机构对A股上市公司展开648次调研，调研频率创年内新高。资金流向方面，9月外资净流入中国股市达46亿美元，为2024年11月以来最高；2025年上半年外资净增持境内股票和基金规模达101亿美元，彻底扭转此前两年净减持态势。
外资加速布局中国的逻辑清晰可见：美联储结束缩表释放全球流动性，港股、A股估值处于历史低位，而中国经济基本面保持稳健。与美国政府停摆、债务失控形成鲜明对比，中国央行10月20日维持LPR利率不变（1年期3%、5年期以上3.5%），但通过1.1万亿元买断式逆回购操作持续注入流动性。这种政策定力与市场稳定性，成为吸引国际资本的关键因素。
当前全球金融格局呈现明显分化：美国深陷债务与治理危机被迫政策转向，中国则凭借政策空间充足与经济韧性赢得资本青睐。尽管市场波动仍存，但资金流动天平已显著向东方倾斜。这场金融版图的重构，或将重塑未来十年的全球经济秩序。
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