撰文 | 李岩
2025年9月22日下午，国务院新闻办公室举行‘高质量完成‘十四五’规划’系列主题新闻发布会，中国证监会主席吴清在会上就资本市场五年发展成就及监管举措作出详细说明，其中对恒大地产开出的41.75亿元罚单引发广泛关注。
吴清在发言中指出，过去五年资本市场面临复杂环境，外部风险挑战加剧，国内部分领域风险‘水落石出’。中央金融工作会议强调打造‘安全、规范、透明、开放、有活力、有韧性’的资本市场，‘安全’被置于首位，凸显防风险、强监管的重要性。
监管四大核心举措：
一、维护市场平稳运行
证监会落实‘四早’要求，加强全方位监测预警，健全跨市场、跨领域、跨境风险防控机制。通过逆周期调节、统筹一二级市场发展，并强化与汇金公司、社保基金等机构的协同，有效应对外部冲击。投资者信心和市场预期显著改善。
二、推动重点领域风险收敛
严控增量、稳减存量，交易所市场债券违约率保持在1%左右的低位。私募基金领域约7000家‘僵尸机构’完成出清，‘伪私募’增量风险基本遏制。27家金交所全部取消资质，上百家‘伪金交所’完成清理。
三、强化监管执法震慑力
聚焦财务造假等违法违规问题，构建全方位惩防体系。典型案例包括对恒大地产及其审计机构分别开出41.75亿元、3.25亿元罚单，创下债市财务造假处罚纪录；对越博动力案第三方配合造假同步追责。五年来，证监会向公安机关移送案件和线索超700件，一批责任人被依法追责。
四、完善投资者保护体系
完善股份减持、量化交易等监管规则，推动先行赔付、当事人承诺等制度落地。康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分别赔付10.9亿元和2.8亿元，标志性案例提升投资者保护质效。
市场生态持续净化
‘十四五’期间，证监会对财务造假、操纵市场等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较‘十三五’分别增长58%和30%。监管‘长牙带刺’，全链条监管体系不断完善，市场公平公正环境进一步形成。
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