今年，对江苏中南建设集团股份有限公司（以下简称“中南建设”）创始人陈锦石而言，无疑是至暗时刻。
6月，无锡市中级人民法院发布悬赏公告，以1500万元征集陈锦石财产线索，这一金额创下江苏法院个人悬赏纪录。
9月，陈锦石再次收到限制高消费令，这位曾叱咤南通建筑界的“铁军之首”，半年内两次遭遇司法重击。
从5000元起家的包工头，到掌控3300亿营收的上市集团，陈锦石用36年书写了中国民营企业的传奇。而今，旗下公司强制退市、个人被执行总额超33亿元，这场商业大戏的终章令人唏嘘。
陈锦石的沉浮轨迹，恰似中国房地产行业兴衰的微观缩影。
1984年，22岁的陈锦石还是南通建筑工地的一名泥瓦工。不甘平庸的他先后尝试建材生意、水果批发，均以失败告终。1988年，26岁的陈锦石东拼西凑5000元，带领28名工人奔赴山东东营，成立东营市海湾建筑安装工程公司，这便是中南建设的前身。
初期只能挂靠其他公司承接分包工程，在胜利油田的盐碱地上，28人挤在帐篷里，用铁锅埋土做饭。首个项目——7600平方米的农商行办公楼，让这支“游击队”赚到第一桶金。
1998年房改政策出台，陈锦石敏锐捕捉到地产机遇，拿出1000万元转型房地产开发。2001年收购南通建筑工程总承包有限公司，获取一级资质，业务版图从山东扩展至全国。
北京华普大厦、府新大厦等标志性工程，让“中南建设”品牌逐渐打响。2005年，陈锦石冒险接下35亿元的南通CBD项目，金融危机中通过“全产业链造城”模式节省成本，该项目成为企业发展的转折点。
2009年，通过借壳大连金牛，中南建设成功上市，成为海门首家上市公司。依托“大盘模式”在三四线城市快速复制，业务遍及全国26省、160余个城市，甚至拓展至澳大利亚、阿尔及利亚。
2015年，职业经理人陈凯提出“240%、560%、1408%”的利润增长目标，中南建设进入激进扩张期。2020年合同销售额突破2238亿元，陈锦石登顶南通首富，员工工牌成为商圈“折扣通行证”。
但危机早已埋下伏笔。2020年“三道红线”政策出台，中南建设全数踩线。2021年亏损33.8亿元，2022年债务违约，三年累计亏损178亿元。尽管华融、江苏资产设立数十亿纾困基金，仍无法阻止业绩断崖式下滑。
2024年初，中南建设启动自救：六名高管增持股票，陈锦石父女公开表态“绝不躺平”，积极寻求战略投资者。4月，市场传言太盟投资（PAG）可能入股，股价单日涨停。
但深交所问询函揭露真相：合作仅处于“初步探讨阶段”。这场被外界视为“救命稻草”的谈判，最终被证实是延缓退市的“策略性站台”。
销售额从2238亿暴跌至175亿，88%的资产负债率如同达摩克利斯之剑。2024年，股价连续20个交易日低于1元，退市成为不可逆转的结局。
退市时市值仅剩21亿元，不足巅峰时期的1%。37.7亿元法院执行金额、超33亿元个人被执行总额，让陈锦石从“南通首富”沦为“老赖”。
如今，陈锦石现身耗资11亿元建造的“南鸟巢”体育中心，试图重振声望。但市场信心已难恢复，中南建设的命运警示着：在行业寒冬中，激进扩张终将付出代价。
从5000元到3300亿，再从千亿帝国到退市摘牌，陈锦石的商业轨迹，既是中国民营企业狂飙突进的缩影，也是行业周期律下残酷淘汰的注脚。
参考资料：
1.中工人物：《陈锦石：从包工队长到行业领军人》
2.中国新闻网：《又一公司将退市，董事长16岁起干建筑工起家》
3.新浪财经《昔日千亿市值房企ST中南自救失败，锁定退市！董事长被“限高”》
作者：时肆
编辑：柳叶叨叨
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