界面新闻记者 | 肖芳
界面新闻编辑 | 文姝琪
面对线上流量增长见顶的压力，爱奇艺正加速向线下娱乐领域拓展。在2025爱奇艺iJOY秋季悦享会上，创始人兼CEO龚宇明确将线下业务列为未来核心战略方向，涵盖IP衍生品开发与主题乐园两大板块。
线下乐园：轻资产模式下的沉浸式体验
今年3月，爱奇艺在扬州京杭大运河畔启动首个自营乐园项目，整合全感剧场、全息光影空间、沉浸式演艺等七大业态，并配套主题餐饮与IP衍生品销售。随后，开封与北京王府井商场内的乐园相继落地，预计三家乐园将于2025年底至2026年陆续开业。
与传统主题乐园不同，爱奇艺采用轻资产模式：北京乐园由王府井喜悦投资建设，爱奇艺提供技术、内容与运营支持，双方按门票及二次消费收入分成。这种模式既降低了资金投入，又通过商场场景触达年轻消费群体。
IP衍生生态：从卡牌到VR剧场的多元化布局
自2024年起，爱奇艺同步推进IP衍生业务。一方面，结合《淮水竹亭》《赴山海》等剧集开发自营卡牌商品，2025年二季度财报显示其卡牌业务GMV突破亿元；另一方面，联合《风起洛阳》《唐朝诡事录·西行》等IP运营60家VR剧场门店，覆盖全国30个城市，打造线下沉浸式体验。
行业对标：迪士尼与Sandbox VR的启示
龚宇指出，线下业务的核心是延续线上“提供情绪价值”的逻辑。从全球经验看，迪士尼2025年第一财季体验板块收入占比达38%，成为重要增长极；美国VR企业Sandbox VR与Netflix合作的《鱿鱼游戏》大空间版，首两月票房即达456万美元，验证了“IP+科技+线下场景”的商业潜力。
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转型动因：线上增长困境与第二曲线探索
艾媒咨询CEO张毅分析，爱奇艺线下布局旨在突破线上流量与营收瓶颈。2024年，龚宇曾将微短剧定为新增长方向，但面对字节跳动旗下红果短剧的强势竞争，爱奇艺难以占据优势。与此同时，泡泡玛特等线下消费品牌的成功，凸显了年轻群体对情感与社交价值的线下需求，促使爱奇艺加速IP资源线下化。
挑战与机遇并存
尽管卡牌业务已初见成效，但主题乐园与VR剧场的长远发展仍存疑虑。张毅指出，爱奇艺缺乏线下运营经验，且线下业务涉及资金、资源整合与复杂场景管理，能否实现规模化盈利需时间验证。不过，其庞大的IP储备与年轻用户基础，仍为线下体验消费提供了想象空间。
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