来源丨北美商业见闻
北京时间周三，马云回归效应持续发酵，阿里巴巴（BABA）再次成为全球资本市场焦点。在2025云栖大会上，阿里巴巴董事兼CEO吴泳铭宣布三年投入3800亿元人民币（约合530亿美元）建设AI基础设施，这一战略举措直接推动港股暴涨9%创四年新高，总市值突破3.3万亿港元。
AI基建狂飙：530亿美元对标星际之门
吴泳铭在杭州演讲中明确提出，阿里巴巴正从通用人工智能（AGI）向超级人工智能（ASI）进阶，计划到2032年将数据中心耗电量提升至2022年的10倍。这一战略与OpenAI主导的4000亿美元「星际之门」项目形成直接对标，尽管投资规模约为后者的1/10，但显示出中国科技巨头在AI领域的雄心。
数据印证战略成效：最新季度财报显示，阿里云销售额同比增长26%，AI相关产品连续七个季度实现三位数增长。更值得关注的是，阿里巴巴正寻求转型为「全栈AI服务提供商」，这一定位与OpenAI的生态建设思路不谋而合。
木头姐精准卡位：1630万美元重仓阿里
华尔街知名投资人「木头姐」凯西·伍德通过方舟投资旗下两只ETF，在周一买入约1630万美元的阿里巴巴ADR。这是自2021年9月以来，方舟投资首次重仓中国互联网企业。值得玩味的是，此次建仓时机恰逢阿里股价年内涨幅达97%之际，但市场分析认为这或是「空中加油」的开始。
对比历史数据可见端倪：方舟投资曾在2014年阿里巴巴IPO时参与投资，但在2021年中国互联网股崩盘后持续减仓。此次回归，或标志着国际资本对中国AI产业的重新估值。
星际之门扩张：7千兆瓦算力竞赛
OpenAI的「星际之门」项目同步加速：首席执行官山姆·奥特曼宣布将在全美新建五个数据中心，总容量达7千兆瓦（相当于10座核反应堆）。该项目获得软银、甲骨文和阿布扎比主权基金MGX的支持，其中甲骨文将提供价值3000亿美元的计算能力。
英伟达的加入更显战略意义：上周末宣布未来几年将向OpenAI投资1000亿美元，用于建设下一代AI数据中心。这种硬件巨头的深度绑定，凸显出AI竞赛已从算法层面延伸至基础设施领域。
华尔街集体看好：MAGA战略初见成效
美国投资机构The Motley Fool分析师指出，尽管阿里巴巴营收连续四年个位数增长，但其电商双平台（淘宝+天猫）仍贡献45%营收和113%的调整后EBITDA。更关键的是，公司现金充裕的资产负债表支持其持续进行股票回购和AI投资。
数据印证市场信心：截至2025年第二季度，101个对冲基金组合持有阿里巴巴股票，使其位列最受对冲基金欢迎的30只股票第17位。瑞穗证券维持买入评级，指出其「用户至上、AI驱动」战略已产生积极效果。
马云回归效应：日询三次AI进展
业界普遍认为，阿里巴巴的AI转型与马云回归密切相关。9月16日，马云现身阿里巴巴数字生态创新园的当天，公司自研AI芯片PPU亮相央视新闻联播。内部人士透露，马云现在每日三次询问高级管理层业务进展，尤其关注AI业务发展。
历史数据显示，马云2020年退出董事职务后，阿里巴巴股价五年内最大跌幅超过80%，市值两度被拼多多超越。而随着马云回归传闻发酵，港股股价自年初以来持续回升，内部口号「MAGA（Make Alibaba Great Again）」正成为现实注脚。
深度观察：AI竞赛决定科技巨头命运
这场涉及数千亿美元的AI基础设施竞赛，实质是科技巨头对未来十年技术主导权的争夺。阿里巴巴的530亿美元投入，不仅是对标OpenAI的战略回应，更是中国科技企业向全球价值链顶端攀升的关键战役。当马云重新深度参与公司事务，当「木头姐」这样的国际资本开始重仓，或许预示着AI时代的中国方案正在崛起。
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