来源：市场资讯（来源：金融小博士）
引言：AI算力狂潮下，国产GPU与数据中心的“双向奔赴”
在AI大模型与智算集群爆发式增长的当下，算力已成为驱动数字经济的核心资源，被喻为“新石油”。作为算力核心载体的GPU，国产化替代需求迫切；而支撑算力运行的数据中心，则是AI基建的“物理底座”。近期，国内GPU龙头摩尔线程IPO成功过会（仅用88天），其2024年上半年AI智算集群收入同比暴增218%、在手订单超17亿元的消息，进一步点燃了市场对“摩尔线程+数据中心”产业链的投资热情。
本文基于产业链深度关联度，梳理出10家与摩尔线程及数据中心均有深度绑定的企业，解析其核心优势与投资逻辑，探讨国产算力生态崛起下的机遇。
一、摩尔线程：国产GPU的“破局者”，AI算力的关键变量
摩尔线程被视为“中国版英伟达”，其核心价值在于填补了国产高性能GPU的空白。公司GPU产品覆盖游戏、数据中心、AI推理等多场景，尤其在AI智算领域进展迅猛：
- 业绩验证高景气：2024年上半年AI智算集群收入同比增长218.19%，成为核心增长引擎；
- 订单储备充足：目前在谈AI智算项目合同金额超17亿元，未来市占率有望快速提升；
- 生态协同潜力：通过“摩尔线程+”模式，与产业链企业共建国产算力生态，推动自控可控。
随着AI智算集群向万卡、十万卡级规模演进，摩尔线程的GPU需求将持续释放，其产业链伙伴也将同步受益。
二、10家核心标的：绑定摩尔线程+深耕数据中心，构建国产算力闭环
（一）基础硬件层：PCB、高速连接与电源保障
1. 胜宏科技（300476）——高端PCB“卖水人”
- 核心优势：国内高精密度线路板龙头，深度绑定摩尔线程，为其GPU提供中高端PCB（印制电路板）。PCB是GPU算力的物理载体，胜宏科技的技术积累直接决定GPU性能上限。
- 数据中心看点：公司高阶HDI（高密度互连板）已批量供应高端AI数据中心，受益于算力需求爆发，数据中心业务收入增速显著。
2. 中天科技（600522）——数据中心“全能选手”
- 核心优势：通过产业基金间接持股摩尔线程，分享GPU成长红利；同时，公司为数据中心提供除服务器、存储外的全品类产品，高速铜缆市占率领先，液冷服务器技术储备深厚。
- 数据中心看点：覆盖数据中心“建-管-用”全链条，高速互联与液冷方案适配高算力场景，直接受益于数据中心降本增效需求。
（二）算力服务层：智算中心建设与运营
3. 浙大网新（600797）——摩尔线程浙江“总代”+算力基建商
- 核心优势：子公司网信图灵是摩尔线程浙江区域总代，负责GPU产品在当地的推广与销售；自身拥有6个全国一流数据中心（10万+服务器），算力服务经验丰富。
- 数据中心看点：依托总代身份，可优先获取摩尔线程GPU资源，赋能自有数据中心向AI智算中心升级。
4. 铜牛信息（300895）——北京核心区数据中心+智算场景探索
- 核心优势：与摩尔线程战略合作，共同探索智能算力创新场景（如AI生成内容）；在北京核心地段拥有6000+机柜的数据中心集群，区位优势显著。
- 数据中心看点：贴近AI企业需求，结合摩尔线程GPU算力，可快速落地金融、互联网等领域的智算服务。
（三）技术融合层：云平台与液冷方案协同
5. 杰创智能（301248）——“常青云”+摩尔线程互认证
- 核心优势：新一代云计算平台“常青云”与摩尔线程GPU完成互认证，实现软硬件协同优化；数据中心业务覆盖高低压配电、动环监控等全系统集成，液冷解决方案成熟。
- 数据中心看点：通过认证后，可基于摩尔线程算力优化云平台性能，为客户提供更高效的AI算力服务。
6. 光环新网（300383）——云计算龙头+液冷数据中心
- 核心优势：与摩尔线程合作打造AIGC算力网络；数据中心运营经验超10年，拥有10万机柜服务能力，且在液冷技术上率先布局。
- 数据中心看点：液冷技术可降低数据中心PUE（电能利用效率），契合“双碳”目标，摩尔线程GPU的高功耗需求将进一步推动液冷渗透。
（四）场景落地层：行业解决方案与集成
7. 东华软件（002065）——“甬”智算品牌+数据中心建设
- 核心优势：联合摩尔线程等打造“甬”字号智算品牌，深度参与地方AI算力基建；已交付10余个智算中心项目，具备从规划到运营的全周期能力。
- 数据中心看点：依托政府合作资源，可快速复制智算中心模式，摩尔线程GPU的本地化供应将强化其项目竞争力。
8. 弘信电子（300657）——智算中心解决方案商
- 核心优势：与摩尔线程签订战略合作，推动GPU在智算中心的应用；提供从顶层设计到运营的智算中心解决方案，参与甘肃庆阳绿色智算中心建设。
- 数据中心看点：绿色智算中心是国家重点方向，弘信电子的液冷技术与摩尔线程的低功耗GPU结合，可打造标杆项目。
（五）生态协同层：间接持股与技术融合
9. 科华数据（002335）——UPS电源龙头+算力合作
- 核心优势：国内UPS（不间断电源）市占率领先，为数据中心提供稳定供电；2024年明确与摩尔线程在数据中心、算力领域展开合作。
- 数据中心看点：高算力场景对供电可靠性要求极高，科华数据的UPS产品可直接配套摩尔线程GPU集群，受益于算力基建扩容。
10. 青云科技（688316）——国产算力生态共建者
- 核心优势：与摩尔线程合作推进国产AI算力生态共建，超级智算平台已应用于生命科学、气象等领域；提供算力租赁服务，灵活匹配企业需求。
- 数据中心看点：通过生态合作，青云科技的智算平台可接入摩尔线程GPU资源，拓展更多行业客户，提升算力利用率。
风险提示
- 技术迭代风险：GPU技术更新快，若摩尔线程产品竞争力不及预期，产业链企业或受牵连；
- 订单落地不确定性：部分公司合作尚处初期，实际收入贡献可能低于预期；
- 市场波动风险：AI算力板块估值较高，需警惕短期情绪波动带来的回调。
结语
摩尔线程的崛起，不仅是国产GPU的突破，更是国产算力生态从“单点突破”到“生态闭环”的缩影。与其深度绑定的数据中心产业链企业，正站在AI基建的风口，有望在国产替代与算力需求爆发的双重驱动下，迎来价值重估。投资者可重点关注技术壁垒高、合作落地快、数据中心运营能力强的标的，把握长期机遇。
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