距离今年股市行情收官仅剩1个多月时间，近期A股市场在4000点整数关口附近持续呈现多空激烈博弈的态势。虽然指数向上突破面临一定阻力，但多头力量始终保持强劲态势，每次短线调整后三大指数均能快速企稳回升，充分显示出当前市场仍不具备系统性下跌风险的特征。
尽管沪指尚未有效突破4025点关键压力位，但市场结构性机会持续涌现。板块轮动格局下，中小市值品种表现活跃，成为推动指数稳步上行的重要力量。从当前市场运行特征分析，A股至少在现阶段不存在大幅下跌的技术基础。
需要特别提醒投资者的是，当前市场环境正发生微妙变化。种种技术面与资金面迹象显示，本周五A股市场极有可能出现重大方向性选择，投资者需做好充分心理准备。
从外部环境看，美元指数持续走强引发全球资金再配置，新兴市场普遍面临资本外流压力。美股、欧股及港股市场均出现不同程度调整，反映出外资对风险资产的配置策略正在发生转变。与此同时，美联储12月降息预期降温，导致沪指在3900-4000点区间反复震荡，若短期无法突破4000点整数关口，指数可能进入3800-4000点的新震荡区间。
但值得关注的是，A股市场在10月底冲高回落后，虽然三大指数呈现缩量整理态势，但并未出现持续性下跌走势。这种技术性调整更像是上涨途中的正常休整，而非中期趋势的逆转。当前市场仍处于多头掌控的调整阶段，短线风险释放较为充分。
从资金面观察，今年两融余额持续创出新高，多家券商相继上调融资融券业务规模。这一现象不仅反映出投资者信心显著回升，更表明大量增量资金正通过杠杆渠道持续流入市场。与此同时，新基金发行市场异常火爆，年内已有86只基金实现单日售罄，较去年全年的53只大幅增长，显示场外资金入市步伐仍在加快。
港股市场同样传来积极信号。南向资金年内累计净流入超过1.2万亿港元，上市公司回购金额达1400亿港元。恒生科技指数年内累计涨幅超过30%，但与历史高位相比，两大指数仍具备较大上升空间，为A股市场提供了良好的外围环境支撑。
综合分析认为，虽然美元走强对海外资金参与A股、港股的热情产生一定抑制作用，但市场整体上行趋势依然稳固。当前出现的短线波动属于技术性调整范畴，融资余额增长、新基金热销、南向资金持续流入等积极因素，正在为市场积累新的上涨动能。
技术面与资金面的双重共振显示，本周五A股市场极有可能出现重大方向选择。在多重利好因素支撑下，指数有望在3900点区域获得强力支撑，并展开向4020点上方发起冲击的新一轮上涨行情。投资者可密切关注量能变化及板块轮动节奏，把握结构性机会。
（原创内容，市场分析仅供参考，不构成投资建议。投资者应结合自身风险承受能力，审慎做出投资决策。）
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