10万亿经营贷集中到期风险预警：2025年或成关键节点

（来源：市场资讯，不良资产行业观研）

2025年被视为经营贷集中到期的关键节点，存量规模逼近10万亿元，相当于4个恒大集团的债务总额。这一敏感话题背后，折射出中国金融体系与房地产市场的深度绑定。本文将从经营贷扩张轨迹、风险传导机制及监管应对三个维度展开分析。

一、经营贷规模激增：三年新增超10万亿

根据商业银行公开数据，截至2023年底全国经营贷余额达22.18万亿元，较2020年底的11.59万亿元增长近一倍。按三年周期测算，2022-2023年累计新增规模超过10万亿元，其中部分贷款将于2025年集中到期。

尽管10万亿数据存在统计口径差异，但经营贷扩张特征显著：

• 利率政策：随国家调控周期波动，2020-2022年执行优惠利率
• 准入标准：公司注册满1年即可申请，审批宽松化
• 资金流向：大量资金违规流入房地产领域

二、风险传导链：抵押物估值缩水成导火索

经营贷本质是3-5年期的短期贷款，2020年发放的贷款将在2025年面临续贷评估。当前核心矛盾在于：

1. 抵押物贬值：重点城市房价较峰值下跌超30%，部分区域评估价跌回2019年水平
2. 续贷困境：贷款余额与抵押物当前估值持平，业主面临资金缺口
3. 银行风控：东莞农商行2023年不良贷款率同比激增49.79%，国有六大行不良率普遍上升

某银行客户案例显示，2022年办理的经营贷项目，三年间抵押物评估价与贷款余额完全持平，续贷压力陡增。

三、监管应对：5000亿注资背后的风险对冲

财政部向四大行定向增发5000亿元资本金，主要基于两大考量：

• 一级资本充足率告急：邮储银行、交通银行资本缓冲空间显著收窄
• 不良贷款压力：经营贷不良率快速攀升，需储备风险拨备

监管层已出台多项应对措施：

• 动态调整抵押率：根据房价波动灵活调整贷款成数
• 差异化利率政策：对优质客户实施利率优惠
• 展期续贷安排：对暂时困难企业提供过渡方案

四、风险是否可控？系统性防范成关键

尽管存在爆雷风险，但系统性危机概率较低：

1. 政策缓冲空间：监管层持续释放流动性，维护市场稳定
2. 银行风险处置：通过核销、转让等方式化解不良贷款
3. 市场信心修复：房地产政策调整有助于稳定抵押物价值

东莞农商行案例显示，经济下行压力下，企业流动资金贷款、个人经营贷及消费贷成为不良贷款主要来源，这需要金融机构建立更完善的风险预警机制。

结语：2025年经营贷到期潮既是风险暴露期，也是金融体系压力测试的关键节点。通过强化贷后管理、优化信贷结构、完善风险补偿机制，有望实现软着陆。对个人借款人而言，需提前评估续贷能力，避免资金链断裂风险。