*此图由AI生成
作者| 史大郎&猫哥
来源| 是史大郎&大猫财经Pro
近日，一则关于71岁王健林被限制高消费的消息引发市场震动。这位曾以"世纪交易"震惊商界的地产大亨，如今因1.86亿元债务纠纷陷入法律困境，其背后折射出的万达文旅帝国资金链危机更值得关注。
债务漩涡：1.86亿背后的连锁反应
此次被执行对象除王健林本人外，还包括万达集团、万达地产、武汉万达文旅等核心企业。案件源头直指武汉楚河汉街文旅项目——这个曾被寄予厚望的"世界级滑雪乐园+奢侈品小镇"综合体，如今却成为压垮骆驼的最后一根稻草。
时间回溯至2017年，王健林以631亿元价格将13个文旅项目和76家酒店打包出售，这场"断臂求生"的世纪交易虽缓解了燃眉之急，却未彻底斩断其对文旅产业的执念。2021年重启的武汉万达文旅项目，计划投资高达500亿元，融资模式仍延续"明股实债"的老路，通过股权质押从光大兴陇信托等金融机构获取建设资金。
资金链断裂：从扩张到收缩的残酷转折
数据显示，万达文旅版图曾极度扩张：2016年意向投资近5000亿元，2018年又签下兰州（300亿）、延安（120亿）等项目，内江、济南、肇庆等地均现百亿级投资。但理想很丰满，现实却骨感——肇庆万达文旅项目因80亿元股权冻结陷入烂尾，楼盘交付逾期超2年，融资方已提起诉讼。
当前万达商业版图呈现明显收缩态势：大连万达商管总负债超3000亿元，有息负债达1376亿元，而现金储备仅百亿元级别。仅2023年，被执行金额就达52.6亿元，股权冻结记录47条。珠海万达商管上市进程停滞，太盟财团逐步接管运营权，王健林对500余座万达广场的掌控力持续削弱。
核心资产保卫战：万达的至暗时刻
曾经"绝不售卖"的三驾马车——万达电影、万达广场、万达商管，如今均面临易主风险：万达电影已丧失实控权，大连万达商管在珠海万达商管的持股比例降至40%，两年间85座万达广场被出售。更严峻的是，苏宁、永辉、融创等昔日战略投资者，正通过法律途径要求回购股份，涉及金额高达300亿元。
这场债务风暴中，王健林的文旅梦显得格外悲壮。从2016年放言"让迪士尼十年无法盈利"，到如今武汉办公楼八折拍卖无人接盘，万达文旅帝国正经历前所未有的考验。当限高令与股权冻结接踵而至，这位商界传奇能否带领万达走出至暗时刻，成为市场关注的焦点。
随着珠海万达商管控制权旁落，王健林手中仅剩的298座自持万达广场，能否支撑起最后的资本防线？这场涉及数千亿资金的资本博弈，或将重新定义中国商业地产的未来格局。
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