经过一个月的反复震荡调整，A股市场目前呈现出一种多空平衡的微妙态势，时而上涨时而下跌的波动特征显著。尽管沪指并未出现市场此前担忧的持续调整风险，创业板也在多次触底后迅速反弹，但市场期待的大涨行情仍在延后。这种分歧的走势，似乎在暗示着中线行情正在酝酿新的投资机会。
从市场成交量来看，两市整体成交额未能持续放大，但部分板块却表现出强势上涨的态势。尤其是科技板块的全面攀升，为市场带来了利好消息，使得三大股指并未陷入空头行情，而是保持了一定的活跃度。
笔者认为，投资者需做好准备，不出意外的话，明天（9月26号）A股市场很可能会这样走：首先，从资金面来看，去年两融余额还维持在1.39万亿元的水平，而随着沪指突破3000点后，两融余额持续攀升，目前已达到2.42万亿元。融资资金的活跃，虽然给三大股指的短线上涨带来了一定压力，但同时也为行情的加速触底攀升增加了机会。
另外，北向资金今年同样表现活跃，二季度的持股数量和市值均创下近几个季度以来的新高。这表明，无论是机构投资者还是散户投资者，亦或是融资资金，都保持着相对稳定的投资态势，使得三大股指的行情整体仍倾向于多头。
回顾去年的行情，大涨已经过去一年，数据显示，有超过1400只股票涨幅达到100%，沪指上涨39.03%，创业板更是上涨了103.50%。这透露出，许多股票和三大股指都经历了一轮强势上涨。特别是今年的市场格局有所不同，涨幅较大的板块主要集中在通信、电子、计算机和电力设备等领域，反映出A股目前正处于结构性行情之中，题材热点持续活跃，但高股息板块并未出现大幅上涨的趋势。
究其原因，一方面，股市中股票数量已经超过5000家，有限的成交额难以支撑所有股票普遍上涨。另一方面，指数型基金规模的持续扩大，进一步加剧了市场的分化。在这种情况下，部分股票涨幅惊人，而另一些股票则仍在3000点附近徘徊。
与此同时，港股市场也从17000点上涨至27000点，显示出做多热情不仅在A股市场持续升温，港股市场也表现出色，让两大市场未来的趋势值得期待。
另一方面，今年险资等机构的最新持仓市值已经超过2万亿元，创下历史新高。许多机构通过ETF借道入市，使得机构投资者对股票的持有占比不断提升。投资者数量也在增加，去年9月股市大涨后，10月新开户数达到685万户，创下年新高。今年股市继续上涨后，3月新开户数又创下年内新高。可以看出，A股目前并不缺乏机构资金和投资者的积极参与。
笔者预计，市场目前的结构性牛市格局依然稳固。未来，如果沪指能够稳住阵脚，保持在目前的位置，后续行情有望在突破3900点后，开启大的升势。不出意外的话，明天（9月26号）很可能会这样走，三大股指继续强势波动，节日前维持多头行情。
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