2025年刚踏入第四季度，中美贸易战便如一场突如其来的雷雨，迅速席卷全球市场。9月29日凌晨，美国政府突然宣布，将对进口自中国的建材、家具、卡车及药品等关键行业产品加征高额关税，税率幅度从25%至100%不等，且该政策将于10月1日正式生效。中国随即展开反制，宣布对墨西哥发起经贸调查，并将6家美国知名企业列入限制清单。这场你来我往的贸易冲突，让本已脆弱的全球贸易局势再度紧张。
值得注意的是，本轮贸易冲突的时间节点极为特殊。A股市场在国庆节前仅剩两个交易日，随后便是长达8天的假期。政策突变导致市场避险情绪急剧升温，资金流向趋于谨慎，市场波动性显著增强。
美国此次贸易举措呈现两大特点：下手狠、范围广。9月下旬，美国突然宣布对包括建材、家具、卡车在内的中国产品加征25%-100%的超高关税，甚至将医药产品这一传统贸易管制较为宽松的领域纳入加税范围。此举导致A股市场迅速降温，相关出口企业估值遭受重创。
两天后，美国再次调整药品关税政策，对已签署贸易协定的欧盟、日本等国家药品暂不加税，但英国等未签署协定经济体仍需承受高关税。这种“选择性豁免”的做法，凸显了美国极强的利益保护主义倾向，给市场带来了更大的不确定性。
面对美国的强压，中国选择了“多点反制”的策略。一方面，对墨西哥发起经贸调查，彰显了合作多边化的趋势；另一方面，一口气将6家美国企业列入限制清单，标志着贸易拉锯战进入白热化阶段。这种多领域“打组合拳”的方式，表明中国已不再单一应对，而是力求在大国博弈中争取更多主动权。
在贸易战硝烟弥漫的同时，美联储的货币政策也发生了新变化。8月美国核心PCE物价同比上涨2.9%，市场降息预期持续走高。9月初，美联储已宣布降息25基点，市场普遍预测10月或将再次降息。美元弱化趋势下，全球资金流向发生变化，中国的人民币资产价值随之提升。
国内A股市场遭遇“双重压力”，且时机恰逢国庆长假前仅剩的两个交易日。不确定因素增加，资金避险意识陡增，部分股民主动减仓，高位板块波动加剧。但整体来看，A股基本面依然坚挺，科技类、成长性行业领涨，指数年内呈稳步抬升态势。
“每次节前都有幺蛾子，这次贸易战又来凑热闹，难怪大家都想着落袋为安，国庆节前先清仓！”——网友A
“美国这波‘选择性豁免’，说白了就是谁听话就给糖吃，真的太现实了，普通中小企业赔麻了。”——网友B
“中国也不再客气了，限制美国企业不是坏事，毕竟要有底线。不然一直就这么被制裁下去吗？”——网友C
“美联储再降息，全球资金都要找出口了，A股会不会借这波外资涌入顺势大涨啊？节后是不是开门红值得期待！”——网友D
每一轮中美贸易摩擦，资本市场都会掀起一阵涟漪。对股民来说，这既是挑战，也是机会。选择持股还是持币，需要结合对政策、板块和资金流向的判断。也许节前行情平淡，甚至避险退潮，但长假之后，全球资金动向和国内产业机会依然可期。面对扑朔迷离的消息面，建议各位理性看待“波动”，充分关注政策窗口，同时也别忽视结构性行业的新机会。
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