来源：密探财经（ID：Spy Finance）
近日，国投泰康信托拟公开转让“惠州国云锦和置业有限公司100%股权及债权”，这一举动引发市场广泛关注。作为近年来在信托行业逆市发力的佼佼者，国投泰康信托的此番操作背后，透露出信托行业转型期的复杂态势。
惠州国云锦和置业有限公司，成立于2023年11月，其100%股权由国投泰康信托代“国投泰康信托白鹭540号风险处置服务信托”持有。这一安排，凸显了信托公司在风险处置领域的创新尝试。
据介绍，惠州国云锦和置业所持有的地块位于广东惠州惠城区马安板块，是一宗住兼商混合用地。该地块占地61.5亩，容积率3.5，最大建筑面积达14.35万㎡，其中住宅面积11.58万㎡，商业面积2.15万㎡，配套设施面积0.62万㎡，规划合理，潜力巨大。
从项目推介材料来看，惠州地块目前尚未大面积施工，局部存在未完成基坑，基坑内部有一定积水，尚未形成在建工程。然而，该地块周边路网成熟，分布着隆生鹿江中心商业、九年一贯制的鹿鸣学校、鹿江湿地公园及惠城区法院等，生活配套设施完善，交通便利，具有较高的开发价值。
密探财经进一步了解到，这个“半拉子”工程其实源自于曾经的“出险房企”佳兆业。2020年11月，佳兆业曾斥资10.4亿元、溢价率25%摘得该地块。然而，受市场调整等因素影响，去年3月下旬，佳兆业的该惠州地块被推上拍卖席，起拍价6.32亿元，较评估价9.02亿元有一定折让，但最终却无人问津。
在此背景下，国投泰康信托设立“白鹭540号”风险处置服务信托，以物抵债形式获得了该项目地块。这一举措不仅体现了信托公司在风险处置方面的灵活性和创新性，也为后续地块的开发盘活提供了可能。值得一提的是，今年9月，佳兆业境外债已重组生效，预计削债86亿美元，新发债66.9亿美元，为其债务危机化解迈出了重要一步。
近几年来，信托公司在风险处置服务信托业务模式上日趋丰富。从用益观察的角度来看，风险处置服务信托已成为当前信托行业转型的重要领域之一，市场潜力巨大。其中，“重整+共益债投资”等新模式也越来越多，为信托公司提供了新的业务增长点。
回到国投泰康信托本身，其前身是国投信托，成立于1986年，背靠国投资本、泰康保险、悦达资本等实力股东，近年来发展迅猛。然而，在信托行业转型的大背景下，国投泰康信托也面临着业绩承压的挑战。
今年7月，傅强辞去国投泰康信托信托总经理一职，并顺势接掌董事长职位，而空出来的总经理一职则由副总经理包恋群晋升接任。这一人事变动，或许也预示着国投泰康信托在业务转型和战略调整方面的新动向。
按国投泰康信托2024年报披露的数据，截至去年底，其自营资产122.6亿元，主要集中在证券市场等；信托资产5893.5亿元，近一半也在证券市场。这表明国投泰康信托在资产配置上较为注重证券市场的投资机会。
然而，据国投资本最新披露的数据显示，今年上半年国投泰康信托实现营收5.02亿元，较去年同期6.75亿元降幅25.6%，其中信托业务收入3.15亿元，同比下滑45%，而固有业务营收1.87亿元，同比增幅87%；净利润2.33亿元，较去年同期3.8亿元下滑约38.7%。截至今年6月底，国投泰康信托管理信托资产6477亿元。这一系列数据表明，国投泰康信托在业绩方面面临着较大的压力，信托业务收入下滑显著，亟待寻找新的业务增长点以应对市场挑战。
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