前言
近日，必和必拓的股价红色断崖般向下坠落，几分钟内市值蒸发数十亿美元。
中国矿产资源集团通知国内买家，暂停购买所有以美元计价的必和必拓海运铁矿石。
但也只针对美元计价订单，已经抵达中国港口、用人民币结算的现货，照常清关。
面对中方如此行为，澳大利亚总理紧急发声。
一场蓄谋已久的反击
2025年上半年，澳大利亚频繁与美国、欧盟在稀土供应链问题上密集会晤。
消息人士透露，堪培拉正在考虑配合华盛顿。
对中国主导的稀土出口设置价格下限，甚至叠加新的关税措施。
稀土这东西，全球超过70%的供应掌握在中国手里。
而它更是制造战斗机、电动汽车电池、高端芯片等东西的关键原料。
澳方的算盘打得响，自己有稀土矿有技术。
只要联合美欧卡住中国，就能在战略资源上占据主动。
不过中方没有在稀土问题上正面硬碰，而是转身盯上了澳大利亚的经济命脉铁矿石。
2024年澳大利亚对华出口铁矿石7.1亿吨，赚了1300亿澳元，占其对华贸易总额的38.2%。
必和必拓、力拓、FMG这三大矿业巨头，近十年靠中国市场赚得盆满钵满。
2024年澳大利亚铁矿石出口总额达到1570亿澳元，其中八成流向中国。
然而近日有知情人士透露，中方企业已经要求国内买家暂停买，任何以美元计价的必和必拓海运船货。
这也就意味着新合约的签署将全面暂停。
这次暂停令不是冲动之举，中国矿产资源集团早在9月初就要求国内钢厂暂停购买必和必拓的金布巴粉。
暂停令发出后，必和必拓回应："无法就商业安排发表评论。"
二十多年前，中国在大豆战中吃了大亏，当时国内油脂企业各自为政，被国际粮商轻松击破。
最终70%的大豆压榨产能落入外资手中，2022年中国矿产资源集团成立。
目标就是代表国内钢铁企业统一采购铁矿石，作为单一大买家获得议价权。
中国是全球最大的铁矿石消费国，占全球海运铁矿石进口量的75%。
2024年中国进口铁矿石突破12亿吨，创历史新高。
但长期以来，定价权却不在买家手里。
全球铁矿石贸易90%以上用美元结算，价格参照普氏指数。
中国钢企每年既要抗价格波动，又要承担汇率风险两头吃亏。
更要命的是供应格局，澳大利亚和巴西两国占据中国铁矿石进口的80%。
三大矿商必和必拓、力拓、淡水河谷，形成寡头垄断。
想涨价就涨价买家毫无还手之力。
当年在高矿价刺激下，各国纷纷上马铁矿项目，如今产能集中释放。
市场从"卖方说了算"的时代，正在转向"供需平衡"的新格局。
必和必拓的份额在持续下滑，2025年，其对华出口份额降至18%。
而在几年前，这个数字还维持在15%-18%区间的高位。
照这个趋势用不了多久，必和必拓的市场份额会跌到10%以下。
讽刺的是必和必拓2024-2025财年西澳铁矿产量达到2.9亿吨。
再次创下历史新高，依然保持着全球成本最低的主要铁矿石生产商地位。
但产量再高没有议价权，一切都是空谈。
货币战场上的突围
长期以来，铁矿石贸易被美元牢牢绑定。
全球贸易量最大的大宗商品之一，结算货币却由别人说了算。
但现在人民币正在快速渗透这个领域。
2023年，铁矿石贸易中人民币结算比例只有5%。
到2025年这个数字跃升至25%，预计2026年底将突破40%。
中国推出的"北铁指数"，用人民币计价，锚定青岛、曹妃甸的现货价格。
与大连商品交易所的铁矿石期货联动。
大连期货市场的铁矿石成交量，已经是新加坡市场的23倍，价格与现货的相关性超过0.9。
未来铁矿石定价可能从"年度长协+现货溢价"的模式，转向季度合约挂钩现货。
这更贴合市场变化，避免钢企被长期高价锁死。
国际货币基金组织已经注意到这个趋势。
认为铁矿石结算货币的转变，会带动铜、铝、农产品等大宗商品贸易"去美元化"。
从"美元单极"到"多币共存"，全球货币体系正在经历深刻变革。
澳大利亚总理阿尔巴尼斯的表态很微妙。
10月1日他对媒体说："这令人失望，希望这个问题能够迅速得到解决。
我希望看到澳大利亚铁矿石能够畅通无阻地出口到中国。"
"令人失望"这四个字背后，是无法言说的焦虑。
铁矿石是澳大利亚最有价值的出口产品。
澳大利亚国库部预测，2025财年铁矿石出口收益将从1160亿澳元降至1050亿澳元，直接损失110亿澳元。
阿尔巴尼斯政府陷入了一个"不可能三角"。
既要紧贴美国的战略意志，又要维护与中国的经贸关系，还要安抚国内利益集团。
2017年以来澳大利亚前几届政府盲目跟随美国，全方位破坏中澳关系。
炒作"中国威胁论"，以"国家安全"为由阻碍经贸活动，带头鼓噪对中国进行"病毒溯源调查"。
中方的反制随之而来，对澳大利亚大麦、葡萄酒加征最高218.4%的禁止性关税。
暂停多家牛肉供应商出口资格，对龙虾和煤炭实施严格检验检疫。
阿尔巴尼斯领导的工党上台后，开始有意识地改善对华关系。
2024年3月中方取消了反倾销税，释放善意。
但澳方在稀土问题上的新动作，又让这种改善变得脆弱。
国内的压力同样巨大，必和必拓、力拓、FMG这些矿业巨头。
地方政府，出口商，港口协会，几乎所有与铁矿石相关的利益方，都在向堪培拉施压。
美国不会为了澳大利亚专门去和中国撕破脸。
日本、韩国、印度的市场体量加起来都远不如中国。
阿尔巴尼斯想要的"两全其美"，在当前的地缘政治格局下，几乎不可能实现。
结语
这场博弈，表面上看是铁矿石生意，实质上是全球资源贸易秩序的重构。
中方是最大的买家，完全可以用市场化的手段，争取公平的贸易权益。
合作的门没关，但踩线要付出代价。
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