A股围绕4000点的争夺已持续多日，指数反复穿越关键点位却未能站稳，表面是市场动能不足，实则暴露当前底部基础仍需夯实。面对指数震荡加剧，不少投资者陷入情绪焦虑，悲观预期悄然升温。但此时更需跳出短期波动，从政策导向、资金信号与技术结构三重维度，看清当前市场“震荡筑底而非趋势逆转”的本质——唯有握稳趋势主线，灵活调整策略，才能在行情切换中掌握主动权。
当前市场并非缺乏支撑，反而有两大关键信号释放积极预期，为震荡期的投资者提供“定心丸”。
其一，政策端再添科技基建红利。工信部近日印发《高标准数字园区建设指南（2027年版）》，明确到2027年建成200个左右高标准数字园区，同步实现算力基础设施规模化部署与应用。这一政策不仅直接利好通信网络、算力服务、工业互联网等数字基建板块，更从产业层面夯实科技赛道的长期逻辑——数字园区作为“产业数字化”与“数字产业化”的交汇点，将带动上下游软硬件需求释放，为相关板块提供业绩增长支撑。
其二，外资机构密集释放A股看多信号，形成罕见的一致性预期。瑞银在《2026中国股票市场展望》中明确指出，2026年A股将进入“盈利驱动型行情”，MSCI中国指数较当前存在14%的上涨空间；摩根大通则将中国列为“亚洲市场最大增长引擎”，并强调科技股上涨周期才刚刚启动；摩根士丹利亦同步预判，2026年中国股市涨势将延续。外资作为市场重要的机构力量，其集体看多背后，是对中国经济基本面修复、产业政策落地及估值优势的认可，长期将为A股带来增量资金支撑。
市场当前最大的分歧，在于对3900-4000点震荡的解读——有人将其视为“主力出货信号”，实则这是历史级压力位突破后的必要夯实过程。回顾今年五六月份，A股在3400点区域同样经历了长时间拉锯，当时不少投资者因耐不住震荡离场，最终错失了七八月份的科技主升浪。历史总是相似，当前3900点的反复，本质是主力资金在“搬开压在A股身上的历史包袱”：只有让这一关键区域从“压力位”转化为“支撑位”，后续牛市行情才有稳固根基。
若单纯为追求“4000点整数关口”的视觉效应盲目拉升，反而会因基础不牢导致行情“昙花一现”。从主力控盘节奏看，当前的慢节奏震荡，恰恰契合“慢牛”导向——避免此前“快涨快跌”的粗放模式，通过时间换空间的方式消化套牢盘、吸引长线资金，为后续行情的持续性铺路。这种“宁愿慢一点，也要走得稳”的策略，正是市场从“反弹”向“牛市”转型的核心特征。
从板块结构看，创业板与大盘的走势分化，实则是不同赛道“节奏适配”的结果，需区别看待。
创业板方面，季线级别MACD红柱已进入二次延展阶段，对比2015年、2020年两轮大行情的技术特征，当前红柱周期仍处于中前期，理论上仍有3-7个季度的强势周期。但不可忽视的是，创业板上季度单季涨幅接近50%，短期涨幅已存在阶段性透支，叠加季线级别技术修复需求，今明两个季度大概率进入“宽幅震荡洗盘”阶段——这与2014年2-12月的走势高度相似，当时创业板通过近一年的震荡夯实基础，后续才迎来一波猛烈主升浪。由此可见，当前创业板的震荡并非趋势终结，而是为了后续行情“轻装上阵”。
大盘方面，3900点的突破与站稳，是判断牛市启动的核心标志。当前指数已连跌三日，短期情绪修复需求上升，周三大概率迎来小时级别反弹，但需明确：此轮反弹并非日线级别反转信号，震荡调整仍是主基调。操作层面需关注两个关键点位：一是反弹能否站上5日均线，若站不稳则需控制短线仓位；二是反弹后指数向60日均线的靠拢过程——当前60日均线正以每日约10点的速度上移，预计2-3个交易日将抵达3900点区域，这意味着60日均线与3900点将形成“共振支撑”。
这一支撑位的攻防战至关重要：若能持续守住，市场将确认3900点的支撑有效性，为后续创新高奠定基础；若短期跌破，或引发阶段性恐慌抛售，但跌破3750点的概率极低——这是当前多头的“最后防线”，守住则大趋势不变，后续仍有创新高的可能。
当前市场正处于“牛市启动前的最后夯实期”，4000点的一时得失无需纠结，3900点的支撑有效性才是核心。对投资者而言，需摒弃“追涨杀跌”的短期思维，一方面关注工信部政策利好的数字基建、算力等板块，另一方面跟踪外资重仓的科技主线；操作上，短线以5日均线为仓位调整信号，长线则紧盯60日均线与3900点的共振支撑。
震荡是市场的常态，也是筛选投资者的过程。唯有保持耐心与理性，看透“震荡筑底”的本质，才能在行情真正启动时，牢牢握住属于自己的盈利机会。
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