金价突然跳水：市场回调原因与后市展望

黄金价格遭遇突发性调整，市场波动引发投资者关注。

10月21日，国际金价在短暂冲高至4375.49美元/盎司后，出现急速下跌行情。截至记者发稿，伦敦金现报4270.12美元/盎司，日内跌幅达1.96%，最低下探至4244.085美元/盎司，形成明显技术性回调。

期货市场同步承压，COMEX黄金期货日内下跌1.64%，报4287.9美元/盎司，盘中波动区间达135.9美元。技术面显示，4393.6美元/盎司成为短期阻力位，而4257.7美元/盎司构成重要支撑。

回调动因解析

道智投资董事长康道志指出，本轮调整存在多重驱动因素：

• 避险情绪降温：中东冲突推动的避险需求减弱，叠加特朗普政府释放关税缓和信号，市场风险偏好回升。同时美国政府停摆危机出现缓和迹象，黄金的避险价值暂时弱化。
• 技术性超买：金价短期涨幅过大导致技术指标背离，投机资金获利了结加剧抛压，形成典型的技术性回调。
• 政策真空期：美联储官员进入噤声期，无法通过降息预期引导市场，黄金的货币属性支撑暂时减弱。

排排网财富研究总监刘有华补充称，美元指数与美债收益率的阶段性反弹，提高了黄金持有成本，促使部分资金回流固定收益市场，形成资金分流效应。

后市走势研判

对于中长期趋势，刘有华认为各国央行购金热潮、ETF资金持续流入、全球货币体系重构及美联储降息周期，将构成黄金上涨的核心逻辑。他强调："当前回调可能提供战略性布局机会，但需警惕市场情绪波动风险。"

康道志则提醒投资者关注三大风险点：宏观经济数据超预期波动、地缘政治局势突变以及市场对美联储政策预期的反复修正。他建议采用分批建仓策略应对不确定性。

厚石天成总经理侯延军特别指出，若调整幅度加深，市场可能出现剧烈波动。他建议普通投资者暂持观望态度，待价格企稳后再行介入。其核心逻辑在于美国债务危机与美元信用弱化的长期趋势未变，黄金牛市基础依然稳固。