在A股市场波动频繁的背景下，若投资组合中能配置一位穿越牛熊、持续创造超额收益的基金经理，将显著提升投资者的持有体验。未来，我们将陆续盘点各家基金公司中那些攻守兼备的优秀基金经理。本期，我们聚焦南方基金旗下的两位“宝藏级”人物——张延闽与金岚枫。
一、张延闽：均衡精准的“园丁”，追求四季花开
张延闽，现任南方基金权益投资部总经理，拥有15年从业经验与10年产品管理经验。自加入南方基金以来，尽管市场震荡幅度较大，但其管理的基金展现出稳健的业绩表现。据银河证券统计，张延闽管理时间较长的南方积极配置混合（LOF）过去五年净值增长率达50%，年化收益率8.45%，在同类产品中排名32/167。
从自然年度来看，张延闽在2022年和2023年市场低迷时表现出较强的韧性，旗下产品大幅度跑赢了沪深300指数和灵活配置型基金指数。从风险收益比角度，南方积极配置混合（LOF）的Sharpe和Calmar等指标显著优于沪深300指数，也超越了多数灵活配置型基金。值得注意的是，该基金在过去几年中始终保持约80%的权益资产仓位，而同类基金通常采取更为保守的资产配置策略。
张延闽在管7只基金，从重仓股配置来看，核心持仓方向基本保持一致，确保能共享其成熟的选股体系。不过，他并非简单的持仓复制，而是通过资产配置创造细微差异，匹配不同产品特点及不同风险偏好的投资者。例如，南方积极配置混合（LOF）的股票资产占净值比例为85.35%，配置风格偏稳健；而南方智信混合（A：019106；C：019107）的权益仓位接近90%，资产配置更具进攻锐度。这一差异化的仓位设置也带来了产品业绩的差异。截至9月30日，南方智信混合（A：019106）今年以来收益率达50.60%，南方积极配置混合（LOF）收益率为40.06%。
张延闽的投资方法论以“均衡与精准”为核心，不追逐市场热点，不盲目押注单一行业，而是基于深入的基本面研究，构建行业分散、个股精选的投资组合。他说：“我一直把这个公募基金做组合投资，比作一个园丁在经营自己的花园。我们希望无论春夏秋冬，这个花园里面都有应季的收成。这就需要在一开始布局的时候，播种不同花期的种子”。
在具体操作层面，张延闽将资产划分为“高胜率”与“高赔率”两个独立股票池，通过“高胜率”资产构筑组合基础，辅以“高赔率”资产增强收益潜力，并根据市场环境动态调整两者比例。
值得一提的是，截至2025年6月30日，南方积极配置混合（LOF）自2021年至今共计重仓45只股票，其中36只为产品贡献了正收益，显示出较高的选股精度。从个股风险报酬比来看，无论是正收益标的的占比，还是其带来的收益幅度，均远高于负收益股票，进一步印证了其选股体系的有效性。
二、金岚枫：“能攻善守”仓位灵活
金岚枫是南方基金近些年崛起的中生代基金经理，拥有9年从业经验。他的投资风格以差异化持仓和左侧布局见长，致力于挖掘市场关注度较低、具备长期价值的优质标的。他强调以产业视角探寻公司的底层逻辑与盈利模式，主要通过以下三个维度构建投资组合：
金岚枫在管的南方智弘混合（A：020645；C：020646）成立于2024年8月2日，截至9月30日产品成立以来累计涨幅达53.78%，同期沪深300涨幅仅35.72%。从风险收益比角度，南方智弘混合（A：020645）的Sharpe和Calmar等指标同样显著优于沪深300指数和多数偏股混合型基金。
值得一提的是，南方智弘混合（A：020645；C：020646）体现出金岚枫“能攻善守”的投资特点：既能在市场低位时果断出击，积极配置优质权益资产，推动基金净值稳步攀升；也能够在估值偏高时及时降低仓位，控制回撤幅度。据数据显示，南方智弘混合（A：020645；C：020646）在成立之后迅速把握建仓时机，积极布局权益类优质资产，成功把握了去年国庆节前的市场上涨行情。而在去年10月8日市场估值攀升至阶段性高位后，基金经理审慎决策，阶段性大幅降低了权益仓位，有效规避了后续市场震荡带来的影响。
总结：
除了张延闽与金岚枫之外，南方基金旗下还拥有一批风格稳健、业绩持续优异的基金经理，有的深耕基本面研究、有的精于价值发现、有的善于把握产业趋势。投资的世界里，没有放之四海而皆准的法则，也不存在永远单边上涨的市场。对于每一位投资者而言，选择一位与自己投资理念相契合的基金经理，往往比追逐短期业绩亮眼的产品更为重要。与其被瞬息万变的市场热点所牵引，不如将目光投向那些拥有成熟方法论与鲜明风格的基金经理。他们或许无法承诺一夜暴富的奇迹，但却能在时间的沉淀中为我们守护资产的稳健增值。他们的价值，不仅体现在牛市的进攻中，更体现在熊市的防守里，最终在复利的长河中静静绽放。
猜你喜欢
