10月21日，全球汽车行业迎来一则重磅消息：通用汽车公司正式上调全年利润预期，其核心驱动力在于关税压力的显著缓解以及电动车业务亏损的有效收窄。这一调整不仅彰显了通用汽车在复杂市场环境中的灵活应变能力，更引发了资本市场的热烈反响。当日，公司股价飙升约15%，创下近六年来最大单日涨幅，投资者对通用汽车第三季度业绩及2026年增长前景的信心可见一斑。
关税减负：政策红利释放，本土投资加码
通用汽车此次利润预期上调，与美国政府近期出台的关税政策调整密切相关。据通用汽车首席执行官玛丽·巴拉（Mary Barra）透露，美国总统特朗普上周签署的一项行政命令成为关键转折点。该命令允许在2030年前，美国本土组装的车辆可获得相当于厂商建议零售价3.75%的税收抵免，这一举措直接抵消了进口零部件关税带来的成本压力。
分析师指出，该项行政令预计将使美国汽车行业在未来几年逐步削减约35%的预期关税冲击。此前，美国关税政策已给汽车行业带来超过350亿美元的额外成本，通用汽车作为进口车型占比较高的企业，受影响尤为显著。为进一步降低关税依赖，通用汽车正加大美国本土投资力度。今年6月，公司宣布将在密歇根州、堪萨斯州和田纳西州的三家工厂投资40亿美元，旨在提升本土产能，减少进口需求。
电动车战略调整：亏损收窄，转型步伐更稳健
除了关税减负，通用汽车电动车业务亏损的收窄也是利润预期上调的重要原因。本月早些时候，公司因电动车战略调整计提了16亿美元费用，标志着其电动车技术领域投入的显著缩减。玛丽·巴拉在致股东的信中坦言，此前对电动车的重金投入主要是为了满足严格的联邦排放要求，但随着特朗普政府放宽相关标准，公司决定调整策略。
“短期内电动车的普及速度将低于预期，”巴拉表示，“通过迅速而果断地应对产能过剩，我们预计将在2026年及以后减少电动车亏损。”数据显示，第三季度通用汽车及整个行业的电动车销量在税收优惠到期前短期上升，但电动车在通用汽车整体销量中占比仍不足10%，凸显了市场转型的渐进性。
值得注意的是，通用汽车还宣布将取消其电动商用货车品牌BrightDrop的生产计划，理由是商用电动车市场发展缓慢。该车型在加拿大生产，公司预计将在第四季度计提与项目终止相关的费用。尽管如此，巴拉强调，公司不会放弃电动化方向，“电动车仍是我们未来发展的‘北极星’，我们将以更高的资本效率、更符合市场节奏的方式推进转型。”
未来展望：挑战与机遇并存
尽管通用汽车此次利润预期上调带来了积极信号，但公司仍警告称，未来业绩可能受到供应链中断、电动车相关费用增加及保修成本上升的影响。根据最新数据，2025财年通用汽车调整后核心利润预计将在120亿至130亿美元之间，高于此前的100亿至125亿美元区间；同时，关税对利润的负面影响预计为35亿至45亿美元，低于此前的40亿至50亿美元预期。
在当前贸易前景仍存不确定性的背景下，美国汽车销售第三季度依然保持强劲增长，同比提升6%。通用汽车第三季度调整后每股收益为2.80美元，高于LSEG分析师预期的2.31美元，尽管季度收入略降至486亿美元。受通用汽车业绩提振，底特律同行股价也出现同步上涨：福特汽车上涨约5%，斯泰兰蒂斯上涨约4%，彰显了市场对传统汽车制造商转型成效的认可。
通用汽车的此次调整，不仅为自身发展注入了新动力，也为全球汽车行业提供了应对市场变化的宝贵经验。在关税政策与市场需求双重变奏下，如何平衡短期利益与长期战略，将成为所有汽车制造商必须面对的课题。
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