本文来源：时代周报 作者：马欢
在亚洲经济版图中，2025年越南再次成为焦点，其GDP增速不仅跑赢印度，更有望成为亚洲增速第一的国家。
越南近期公布的经济数据显示，2025年第三季度国内生产总值（GDP）同比大幅增长8.23%，创下三年来最快增速。越南总理范明政在国会上信心满满地表示：“2025年的GDP增长率将达到8%。”更令人瞩目的是，越南政府还计划，明年GDP增速要冲上10%，这一目标无疑彰显了越南对经济发展的雄心壮志。
制造业的强劲表现，无疑是越南此次经济快速增长的核心驱动力。从数据上看，今年1-9月，越南制造业产出同比增长9.92%，为经济增长贡献了重要力量。
与此同时，越南与美国在关税问题上的进展也为其经济增添了助力。此前，美国政府宣布与越南就关税问题签署了框架性协议，对越南商品实施平均约20%的进口关税，部分产品更是获得豁免。这一政策调整，无疑为越南商品进入美国市场打开了方便之门。
然而，与越南的春风得意相比，印度则显得颇为落寞。昔日GDP增速在亚洲领跑的印度，如今却受困于美国政府的关税政策，经济增速预期不断下调。
就在10月份，印度贸易逆差达到了创纪录的416.8亿美元。这一数字背后，是当月印度黄金进口激增和商品出口下降的双重打击。在美国政府的关税政策影响下，印度商品出口在10月份下降了11.8%，至343.8亿美元，出口萎缩成为印度经济的一大痛点。
自今年8月美国对印度商品征收50%高额关税以来，两国关系一直处于紧张状态，且尚未达成新的贸易协议。这一关税政策，无疑给印度经济带来了巨大压力。
印度储备银行（印度央行）预计，2025至2026财年的经济增长率为6.8%，而印度财政部的预测则为6.3%至6.8%。无论是哪个预测，都显示出印度经济增速的下滑趋势。
至少目前看来，美国政府的关税政策，有益于越南，却苦了印度。
越南：制造业与出口双轮驱动
今年以来，越南的经济增速格外亮眼，分季度来看，更是呈现出逐步上升的态势。第一季度增长7.05%，第二季度增长8.19%，第三季度更是达到8.23%，创下三年来最快增速。
在所有产业中，制造业为越南经济带来的贡献尤为突出。越南国家统计局数据显示，今年1-9月，制造业的强劲增长不仅带动了国内生产，还促进了出口的增长。
图为越南工厂里的女工
制造业的良好增势，直接带动了越南出口的增长。2025年前9个月，越南的货物进出口总额达到6806.6亿美元，同比增长17.3%。其中，出口接近3490亿美元，增长16%，进口增长18.8%，贸易顺差达到168.2亿美元。特别是9月份，越南对美国的出口额同比大幅增长38.5%，达到137亿美元，这一数字无疑彰显了越南出口的强劲势头。
当然，越南方面也承认，这一波出口的高速增长，很大程度上得益于企业抢在美国关税政策落地前加紧生产和销售。今年7月，美国与越南达成贸易协议，将越南输美商品的基准关税从46%大幅降至20%，这一税率低于印度等竞争对手，立即刺激了越南出口的快速增长。
越南国家统计局负责人也表示，不少企业在美国关税最后期限前加紧生产，推动了制造业活动持续增长。这种“抢出口”效应，为越南经济提供了短期的强劲动力。
然而，越南经济依然面临着不小的压力与挑战。胡志明市证券公司首席经济学家范武昇龙表示：“经济增长率积极，反映出越南超出预期的出口韧性，工业产出同样超出了预期。但我们仍需密切关注建筑业和服务业，与今年第二季度相比，这些行业的增长有所放缓。”
制造业为越南经济带来的贡献依然突出
范明政也坦言，越南的发展仍严重依赖廉价劳动力和资源，而非科学、技术、创新和数字化转型。他表示，越南计划明年启动价值数十亿美元的南北高速铁路建设，并推出卫星互联网服务。这些举措旨在推动越南的经济转型升级，减少对传统增长模式的依赖，为越南经济的长远发展奠定坚实基础。
印度：被关税整惨了
与越南在美国关税政策下的快速增长相比，印度则显得颇为被动。美国是印度最大的贸易伙伴，同时也是印度最大的出口市场。在2024年，两国双边贸易总额约为1290亿美元，其中，印度对美国的贸易顺差达到了457亿美元。然而，这一良好的贸易关系，却在美国政府宣布对印度征收高额关税后发生了改变。
7月，美国政府宣布对从印度进口的商品征收25%的关税，8月，美国总统特朗普又签署行政令，以印度“以直接或间接方式进口俄罗斯石油”为由，对印度输美产品征收额外的25%关税。两个关税叠加在一起，税率高达50%，这一波关税组合下来，印度损失惨重。
对美出口连续第二个月大幅下滑，成为印度经济的一大痛点。在9月份同比下降了12%之后，10月份，印度对美国的商品出口同比下降8.6%，至63亿美元。印度对美国的贸易顺差则下降了54%，从4月份的31.7亿美元降至10月份的14.5亿美元。
图为印度总理莫迪和美国总统特朗普
对美贸易下滑，直接导致印度10月份整体出口同比萎缩11.8%，至343.8亿美元。与此同时，由于黄金价格飙升至历史新高，适逢印度宗教庆典排灯节，金银需求在此期间上升，10月印度黄金进口额同比激增近200%，达147亿美元，导致印度进口总额飙升至创纪录的760.6亿美元。
出口萎缩、进口大增，印度在10月份的贸易逆差达到创纪录的416.8亿美元，远高于经济学家预测的300亿美元逆差。这一数字，无疑给印度经济带来了巨大压力。
印度政府估计，受高关税影响的对美出口商品，价值高达482亿美元。按照此前的数据推算，工程机械和电子产品等印度关键出口领域在这一波关税冲击中“受伤最深”。美国政府的关税政策，也使得印度的制造业与越南、孟加拉国等竞争对手相比，处于劣势。
全球三大评级机构之一穆迪表示，特朗普政府对印度商品征收50%的高额关税，严重打击印度的制造业雄心，并减缓其经济增长。印度前贸易官员阿贾伊·斯里瓦斯塔瓦还指出，这一“战略性冲击”或导致印度主要出口地区出现大规模失业，降低该国在全球价值链中的参与度。
面对关税冲击，印度也采取了一些措施。莫迪政府宣布，将为出口商提供价值超50亿美元的纾困措施，包括无抵押贷款及其他相关项目。不仅如此，印度还在努力促进对近50个国家和地区的出口，尤其是纺织品、食品加工品、皮革制品和海产品等方面，以寻求新的市场机遇。
莫迪本人也多次在公开讲话中表示，将捍卫本国利益，加快调整商品和服务税，以提振经济信心，更好应对关税冲击。同时，印度也开始对美“妥协”。11月17日，印度石油和天然气部部长普里宣布，印度国有石油公司与美国签署了史上首个采购协议，拟从美国每年进口约220万吨液化石油气，协议有效期至2026年。普里表示，这是印度市场首个美国液化石油气结构化采购合同，采购量约占印度年进口量的10%。此举被认为是为两国的贸易谈判铺平道路。
印度商务部一位高级官员表示，双方即将达成协议。特朗普也在近期表示，他将在“某个时候”降低对印度的关税。然而，除了能源领域，双方在美国产品进入印度农产品和乳制品市场等问题上仍存在明显分歧。但不管印美两国近期是否会达成贸易协议，印度全年的经济增速下滑，已成定局。
据新华社报道，凯投国际宏观经济咨询公司表示，美国对印度实施的关税措施将导致印度今年和明年经济增速分别下滑0.8个百分点。9月，亚洲开发银行也表示，美国对印度征收高额关税，使得印度经济下滑尤为明显，目前已将印度的2026年GDP增速预期调至为6.5%，比7月时下调0.2个百分点。这一系列数据，无疑给印度经济的前景蒙上了一层阴影。
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