本周国内外经济与政治领域大事不断，国内方面，二十届四中全会公报明确“十五五”时期经济社会发展目标，中美经贸团队在马来西亚吉隆坡启动新一轮磋商，外交部透露双方正就元首会晤保持密切沟通，市场情绪显著提振。国际方面，美国9月CPI同比上涨3%，低于预期的3.1%，核心CPI环比放缓至0.2%，服务业通胀降至2021年11月以来最低水平，市场普遍预期美联储年内将降息两次。
全球股市本周全线反弹，A股、港股在连续两周表现落后后强势领涨，创业板指涨幅超8%，恒生科技指数涨超5%。
周末重磅消息速览：
美国通胀数据超预期回落，降息预期强化
美国9月CPI同比上涨3%，创今年1月以来新高但低于市场预期的3.1%，核心CPI环比放缓至0.2%，服务业通胀降至近四年最低水平。数据公布后，市场完全消化美联储年内两次降息25个基点的预期，受此提振，美国三大股指全线收涨，道指涨1.01%，标普500指数涨0.79%，纳指涨1.15%，均创历史新高。
存储芯片价格狂飙，产业链影响显现
本周存储芯片市场持续火热，三星恢复eSSD报价后大涨30%，周五美股存储板块暴涨，闪迪涨幅超11%。部分原厂Dram和Flash产品已暂停报价，国内产业链受波及。江波龙证券部人士表示，公司存货充足，上游涨价对毛利率有促进作用；普冉股份称四季度供给紧张，正与下游协商价格调整；香农芯创作为分销商，认为上游涨价对毛利率影响较小，主要影响来自销量变化。
特朗普宣布对加拿大加征10%关税
美东时间周六，美国总统特朗普宣布对加拿大额外加征10%关税，并指责加拿大发布“伪造”的美国前总统里根讲话视频广告。
证监会强调深化投融资改革，强化监管执法
证监会召开党委（扩大）会议，要求紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，深化投融资综合改革，增强资本市场包容性、适应性和竞争力，着力提升监管执法有效性和震慑力。
中美经贸磋商进展积极，但未发布正式通稿
关于中美经贸磋商，中方尚未发布正式通稿，美方仅表示磋商“非常富有建设性”，但从报道来看，结果相对积极。
下周三大焦点事件或引爆全球市场
下周将迎来美联储议息会议、中美经贸磋商结果公布以及谷歌、微软、Meta财报发布三大重磅事件。若三者共振向好，全球股市有望开启新一轮上涨行情。
存储芯片国产替代进程加速，政策与需求双重驱动
据最新行业报告，海外存储芯片巨头在国内消费级市场的份额已从三年前的82%降至58%，2025年第二季度环比下滑9.3%；同期国产存储芯片出货量从2024年的850万片跃升至2025年的1900万片，市场份额从23%提升至35%，同比增速达76%。随着AI服务器、消费电子对高容量存储需求激增，国产存储芯片产业链有望持续释放业绩。
国产存储芯片产业链相关资料
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。
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