从历史数据来看，A股11月份的涨跌与基本面关联性较弱，甚至呈现出一定的负相关性，市场特征表现为“反基本面”和“远期博弈”。这一现象的背后逻辑在于，前三季度景气度较高的板块（如今年的AI硬件）通常在10月份三季报披露后进入业绩空窗期，资金转向题材炒作。此外，机构为明年布局和业绩排名压力，也会在11月进行高位减仓，转向低位困境反转板块，形成“高切低”的市场风格。
今年机构在科技股中获利丰厚，翻倍基金不在少数，基金三季报显示TMT持仓占比逼近40%。多重因素叠加下，科技股成为减仓重点。早在10月初，市场就已提示四季度风格再平衡，银行板块自10月9日起上涨，科技板块则进入调整期。进入11月后，市场炒作主题转向“马”、“幸福中国”等概念，本周又延伸至“日”相关题材。
当前A股市场已进入关键节点。上周五数据显示，寒武纪、胜宏科技、新易盛等AI硬件核心标的跌破60日线，科创50指数“双头顶”形态濒临跌破肩颈线，创业板指也接近关键支撑位。科技股作为本轮牛市的发动机，若AI硬件加速杀跌，双创指数可能跌破支撑位，破坏牛市预期，引发止盈盘和止损盘涌出。
交易层面数据显示，TMT板块日成交额降至5900亿，占市场总成交额的29%，较高点萎缩约65%，经历两轮调整后具备修复条件。但科技筑底仍需基本面配合，本周英伟达财报和谷歌Gemini3的发布将成为重要观察窗口。若科技股加速杀跌，不仅可能引发大盘调整，新能源板块也可能承压，电新板块成交额占比已从12%飙升至38%，接近2021年历史峰值41%。
今日市场重磅消息盘点：
碳酸锂价格预期上调，锂矿板块爆发
赣锋锂业董事长李良彬表示，若明年碳酸锂需求增速超30%，价格可能突破15万元/吨。受此提振，碳酸锂期货涨停，A股锂矿板块暴涨，盛新锂能、融捷股份涨停，天齐锂业逼近涨停。
巴菲特建仓谷歌母公司，产业链集体上涨
伯克希尔三季度建仓谷歌母公司Alphabet，位列第十大仓位，谷歌盘后涨超4%。受此刺激，谷歌产业链大涨，腾景科技涨停，中际旭创涨超4%。
阿里回应技术支持军方传闻，宣布进军AI to C市场
针对美国白宫称阿里巴巴向中国军方提供技术支持的报道，外交部已作出回应。同时，阿里巴巴正式宣布“千问”项目，全力布局AI to C（面向消费者）市场。
全球智能手机及笔电出货预测下调，存储器供需成关键
TrendForce集邦咨询下修2026年全球智能手机及笔电生产出货预测，从年增0.1%及1.7%分别调降至年减2%及2.4%。若存储器供需失衡加剧或终端售价超预期上调，预测仍有进一步下修风险。
有机硅行业或迎减产，实控人会议11月18日召开
据财联社报道，有机硅行业实控人会议将于11月18日召开，减产目标或成焦点。
盘面收盘数据：
截至收盘，上证指数跌0.46%，创业板指跌0.20%，市场成交额缩量至1.93万亿；港股恒生指数跌0.71%，恒生科技指数跌0.96%。分行业看，计算机、国防军工、煤炭、通信、房地产等行业领涨，医药生物、银行、非银金融等行业领跌。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。
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