来源丨深蓝财经
撰文丨杨波
近期，粮油行业领军企业金龙鱼因旗下子公司卷入一起金额高达50亿元的合同诈骗案，引发市场广泛关注。这起案件不仅可能使金龙鱼相关主体面临巨额赔偿，还可能对其未来业绩产生重大影响。
据最新消息，金龙鱼下属子公司益海（广州）粮油工业有限公司（以下简称“广州益海”）因涉及一起50亿元棕榈油诈骗案，被淮北市中级人民法院一审判决构成合同诈骗罪，需承担18.81亿元退赔责任及100万元罚金。这一判决结果若最终生效，将相当于金龙鱼2024年全年净利润的七成以上，无疑将对其2025年业绩造成严重拖累。
祸不单行的是，全球知名指数公司MSCI近日宣布了2024年11月份指数审核结果，金龙鱼被该指数剔除，且本次调整将于11月24日收盘后正式生效。受上述消息影响，最近3个交易日金龙鱼股价大跌近8%。
面对有罪判决，金龙鱼方面表示已当庭上诉，坚称自身是被蒙蔽的一方，案件背后另有隐情。那么，这起纠纷究竟是怎么回事呢？
这起纠纷的核心围绕三方主体展开：原告安徽华文国际经贸股份有限公司（简称“安徽华文”），作为国有控股企业，是本案的垫资方；被告益海（广州）粮油工业有限公司，系金龙鱼下属公司，在本案中负责油品中转存储；另有关键关联方云南惠嘉进出口有限公司（简称“云南惠嘉”），为实际采购需求方。
案件的起因要追溯到2008年。彼时，广州益海与云南惠嘉、安徽华文签订三方棕榈油贸易《中转协议书》，广州益海作为中转仓储方，储存由安徽华文代理云南惠嘉进口的棕榈油，货物权归安徽华文所有。原本应为“先款后货”模式，但云南惠嘉实际控制人张利华通过向安徽华文高管（时任董事长王民、时任财务总监王小虎）行贿，将交易模式变更为“先货后款”。随后，他疯狂超量提货，并伪造对账单，让安徽华文以为货还在广州益海的仓库里。后来，他又贿赂了安徽华文的业务员，用假文件继续提货，把对账单上的数字和账本对平。
直到2021年，安徽华文报案声称有107万吨棕榈油存放于广州益海未出库，这颗埋藏多年的“雷”才被引爆，广州益海也因此被告上了法庭。
从案件经过来看，广州益海似乎是这起诈骗案的“局外人”。那么，为何会被一审法院裁定为“诈骗从犯”呢？这主要基于两点：其一，广州益海在多年间持续向安徽华文出具库存确认函，客观上为云南惠嘉的虚构交易提供了支撑；其二，广州益海原总经理柳德刚因收受贿赂，被判处有期徒刑19年，这是法院认定广州益海“单位犯罪”的重要依据。
对此，广州益海提出抗辩意见，认为作为中转仓储方，凭安徽华文出具的提货委托书或货权转让通知书办理出库，在历次货权转让时均通过电话向安徽华文指定联系人确认，并定期寄送库存确认单，已尽到了合理审慎义务。
11月21日，金龙鱼召开投资者说明会公开“喊冤”。金龙鱼表示，广州益海未参与任何“诈骗行为”，也不知晓，更未实施过任何帮助行为；广州益海每次货权转让前均取得了安徽华文授权人员的确认，并以多种方式告知了安徽华文实际库存情况；广州益海的采购价格并未低于“市场价格”，甚至高于市场价格，并未获取任何不当利益，不构成合同诈骗犯罪。
金龙鱼还提出多项关键意见：比如广州益海的油罐总容量仅16万吨，根本装不下100万吨棕榈油；且棕榈油保质期短，不可能存放十多年。同时金龙鱼透露，七位权威刑法学者论证后均认为广州益海不构成合同诈骗罪。
目前，金龙鱼方面已就此案提起上诉。若二审法院认定广州益海将承担连带责任，18.81亿元的赔偿，相当于去年金龙鱼净利润的75%，影响不容小觑。
作为“粮油一哥”，金龙鱼2025年前三季度的业绩表现却十分亮眼。数据显示，2025年前三季度，公司业绩大幅回暖，实现营业收入1842.70亿元，同比增长5.02%；归母净利润为27.49亿元，同比增长92.06%；扣非归母净利润为20.17亿元，同比增长745.88%。
单看第三季度，表现更为突出。当季营收685.88亿元，同比增长3.96%，归母净利润9.93亿元，同比增幅高达196.96%，盈利增长势头强劲。
金龙鱼隶属于益海嘉里集团，公司主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。作为国内重要的农产品和食品加工企业，金龙鱼旗下拥有“金龙鱼”、“胡姬花”、“欧丽薇兰”、“香满园”、“元宝”“鲤鱼”等知名粮油消费品牌。
（图源：金龙鱼官网）
益海嘉里由爱国华侨郭鹤年及其侄子郭孔丰共同创立，目前郭孔丰作为核心管理者执掌集团相关核心事务。1988年，益海嘉里集团在深圳开工建设第一家油脂精炼工厂——南海油脂工业（赤湾）有限公司，正式拉开在中国粮油业务的序幕。1991年，第一瓶金龙鱼小包装油面世，打破了当时中国以散装油为主的消费格局。随后1992年和1994年，集团分别投产了在中国的第一家面粉加工厂和第一家油籽压榨厂，逐步搭建起油脂、面粉等核心粮油产品的生产框架。
2006年，集团第一家米厂益海（佳木斯）粮油工业有限公司投产，切入大米加工领域；同年，金龙鱼成为北京2008年奥运会食用油独家供应商，大幅提升了品牌知名度。
2020年，金龙鱼登陆创业板，当年创造了创业板最大IPO纪录，并且在短短3个月之内大涨450%，市值最高超7800亿元，冲进A股总市值排行榜第11名。不过，2021年1月股价达到最高点后，金龙鱼股价开启了慢慢跌途，如今市值相比于巅峰时期大跌79%，市值蒸发约6200亿元左右。
最后，你怎么看这起案子，广州益海真的那么无辜吗？
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