10月9日，金融市场出现一则引人关注的消息：部分投资者信用账户持有的中芯国际（688981.SH）、佰维存储（688525.SH）等股票的两融折算率被调整为0。这一变动迅速引发了市场的广泛讨论。
据第一财经记者向中信证券、国金证券等券商客服人员求证，此次调整的原因在于这些股票的静态市盈率均超过了300倍，按照规定，其折算率需调整为0。
业内专家向第一财经透露，这一调整是券商依据交易所规则进行的常态化操作。该规则自2016年起便开始实施，并沿用至今，适用于整个A股市场，并非针对特定行业或板块。也就是说，只要A股市场中的股票静态市盈率超过300倍，其两融折算率就会被调整为0。
回顾历史，2016年12月2日，沪深交易所联合发布公告，经证监会批准，对《融资融券交易实施细则》进行了修订。其中一项重要调整就是针对可充抵保证金证券的折算率要求，明确将静态市盈率在300倍以上或者为负数的股票折算率下调为0%。
而到了2023年，沪深北交易所再次修订《融资融券交易实施细则》，进一步明确了可充抵保证金的证券在计算保证金金额时的折算率要求。其中，被实施风险警示、进入退市整理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，以及权证的折算率均为0%。
记者同时注意到，多家券商已在官网公告了两融折算率的调整情况。例如，广发证券在9月30日披露，调整部分融资融券可充抵保证金证券的折算率，涉及中芯国际、佰维存储、曙光数创（920808.BJ）等11只股票，自10月9日起生效。其中，9只股票的最新担保折算率被调整为0，包括瑞晟智能（688215.SH）、天马科技（603668.SH）、路桥信息（920748.BJ）等；中芯国际的担保折算率由0.70调整为0；佰维存储由0.65调整为0；路桥信息由0.4调整为0。
国金证券也于近期披露了类似公告。该公司表示，根据沪深交易所要求，于每周最后交易日收市后重新计算静态市盈率并进行调整。9月30日发布的调整名单涉及11只股票，其中9只股票的最新折算率被调整为0，与广发证券披露的名单相吻合。
披露数据显示，9月29日至30日当周，中芯国际、佰维存储的静态市盈率分别达到303.06倍、301.91倍。其余折算率被调整为0的个股中，路桥信息当周静态市盈率达到947.11倍，瑞晟智能为321.78倍。
在折算率调整当日，中芯国际股价乃至半导体芯片板块午后出现回落。由此，部分市场人士将两件事关联在一起。对此，业内人士表示，股价波动受多方面因素影响，现在A股市场有两百余只股票因为静态市盈率超过300倍而被下调两融折算率，从前期情况看并不会产生明显影响。
根据Wind数据，截至10月9日，两融标的中，有203只股票的静态市盈率超过300倍。其中，中芯国际的静态市盈率为300.44倍，佰维存储的静态市盈率为308.97倍。
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