来源：密探财经（ID：Spy Finance）
“中国瓶装水之王”钟睒睒，作为农夫山泉的创始人，凭借一句“农夫山泉有点甜”的经典广告语，让品牌深入人心。然而，这位商界传奇人物并不满足于瓶装水市场的成就，近期在医美领域掀起新一轮资本布局。
当前瓶装水市场看似平静，实则竞争激烈。农夫山泉、华润怡宝、娃哈哈三大巨头形成“水界三国”格局，价格战频发。去年中期，农夫山泉推出绿瓶纯净水，终端价一度杀入1元区间，虽属短期促销，但仍引发市场关注。以成都市场为例，今年夏季550ml红瓶/绿瓶农夫山泉单价普遍降至1.5元，红旗超市维持2元售价，整体价格中枢明显下移。
尽管竞争白热化，健康饮水市场仍保持强劲增长。2025年上半年，农夫山泉实现营收256.2亿元，同比增长15.56%，其中水类产品收入94.43亿元，占总营收36.85%，净利润达76.2亿元，同比增长22.16%。这一数据印证了消费升级背景下，高端健康饮水市场的持续扩容。
在巩固瓶装水主业的同时，钟睒睒通过旗下养生堂有限公司展开跨界布局。近日，A股上市公司锦波生物拟以278.72元/股向养生堂定增717.57万股，募资规模达20亿元，该申请已获北交所受理。此前，钟睒睒控制的私募合伙企业杭州久视已通过协议转让方式，以243.84元/股的价格受让锦波生物5%股份。
两项资本运作完成后，钟睒睒通过养生堂和杭州久视合计持有锦波生物10.58%股份，成为第二大股东，总耗资达34.03亿元。这一布局直指重组人源化胶原蛋白这一高壁垒赛道。
作为重组胶原蛋白领域的龙头企业，锦波生物2025年上半年交出亮眼成绩单：实现营收8.59亿元，同比增长42.43%；净利润3.92亿元，同比增长26.65%。其核心产品包括：
从财务数据看，锦波生物综合毛利率达90.68%，其中医疗器械毛利率高达95.04%，技术壁垒带来的溢价能力显著。
钟睒睒的大健康布局早有先例。其控股的万泰生物（养生堂持股55.79%）曾凭借疫苗业务实现业绩狂飙：2022年营收111.85亿元，净利润47.35亿元。但随着疫情防控政策调整，万泰生物业绩遭遇断崖式下滑，2025年上半年营收同比下滑38.25%至8.44亿元，首次出现1.44亿元亏损。
万泰生物的案例揭示了单一赛道的风险性。此次钟睒睒重仓锦波生物，正是看中重组胶原蛋白在医美抗衰领域的广阔前景。该赛道兼具技术壁垒高、利润空间大、消费粘性强等特点，与首富“高价值赛道”的投资逻辑高度契合。
从瓶装水到生物疫苗，再到医美抗衰，钟睒睒的商业版图始终围绕“健康消费”核心展开。此次34亿资本布局，不仅是对医美赛道的押注，更是其“不把鸡蛋放在一个篮子里”风险控制理念的体现。随着重组胶原蛋白技术商业化进程加速，这位首富能否在医美领域再造一个“农夫山泉”，值得市场持续关注。
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