本文来源：时代周报 作者：赵鹏
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近日，A股市场多家上市公司因中期分红金额较低引发投资者关注。其中，高铁电气（688285.SH）完成2025年中期现金红利发放，每股分红金额仅为0.8分，总分红金额约301.03万元，占合并层面当期净利润的10.59%。这一分红水平引发市场热议。
针对中期分红每股不足1分的情况，时代周报记者致电高铁电气，相关工作人员表示，中期分红最终会纳入年度分红计算，增加分红频次旨在更好地回馈投资者。尽管如此，这一分红水平仍让部分投资者感到失望。
除高铁电气外，A股市场还有9家上市公司2025年中期分红每股不足1分，分别是派瑞股份（300831.SZ）、中原证券（601375.SH）、南网能源（003035.SZ）、创识科技（300941.SZ）、通裕重工（300185.SZ）、五矿资本（600390.SH）、蓝盾光电（300862.SZ）、恒为科技（603496.SH）以及御银股份（002177.SZ）。其中，御银股份每股分红金额最低，仅为0.2分/股。
在上述公司中，派瑞股份和中原证券每股分红现金金额略高于高铁电气，其余7家上市公司均低于高铁电气。这一现象反映出部分上市公司在盈利压力下，分红政策趋于保守。
时代周报记者注意到，高铁电气本次中期分红前后用时不到1个月。8月28日，高铁电气与2025年中报一同公布了中期分红预案。9月18日，公司公告称，2024年年度股东大会已授权董事会在符合利润分配条件下制定具体分红方案。公司于8月26日召开董事会会议，审议通过本次利润分配方案，并确定9月25日为股权登记日，9月26日为除权（息）日和现金红利发放日。
Wind数据显示，自2021年上市以来，高铁电气累计分红6次，累计分红金额达8203.12万元，平均分红率为19.93%。然而，2024年以来，高铁电气分红总额明显下降。2021年度、2022年度分红总额分别为3537.13万元、2859.80万元，而2023年度、2024年中期、2024年度、2025年中期分红总额则降至1000万元以下，分别为827.84万元、225.77万元、451.55万元、301.03万元。
高铁电气官网显示，公司是国内电气化接触网零件及城市轨道交通供电设备研发、生产和系统集成的主要供应商，业务覆盖铁路工程和城市轨道交通工程，客户群体包括各铁路局、铁路专线公司及城市地铁公司。
2023年、2024年，高铁电气营业收入和归母净利润连续两年下降，其中2023年归母净利润降幅达61.09%。2025年中报显示，公司上半年营业收入为5.33亿元，同比增长24.02%；归母净利润为2841.39万元，同比增长33.84%。尽管业绩有所好转，但上半年经营活动产生的现金净流量为-9701.33万元。
对于营业收入增长而经营活动现金净流量为负的情况，高铁电气解释称，主要因上半年销售商品收到的现金较上年同期大幅下降，而购买商品接受劳务支付的现金略有下降，导致销售商品收到的现金无法弥补本期支付的购买商品款、职工薪酬及税款，从而造成经营性现金流量净额出现较大负数。
Wind数据显示，前述10家中期分红每股不足1分的上市公司中，五矿资本、中原证券、南网能源上半年归母净利润分别为5.25亿元、2.60亿元、2.14亿元。而派瑞股份、高铁电气、创识科技、通裕重工、蓝盾光电、恒为科技以及御银股份7家上市公司今年上半年归母净利润未超过1亿元。其中，恒为科技、御银股份归母净利润刚超过1000万元，创识科技归母净利润为638.41万元，蓝盾光电上半年亏损350.71万元。
从归母净利润增速来看，仅中原证券、高铁电气、南网能源、通裕重工、御银股份今年上半年同比实现增长；派瑞股份、创识科技、五矿资本、蓝盾光电、恒为科技同比降幅均超过30%。
以蓝盾光电为例，该公司是一家高新技术公司，致力于高端分析测量仪器研制、软件开发、系统集成及数据运维服务，产品和服务主要应用于环境监测、交通管理、气象观测等领域。2022年至2024年，蓝盾光电营业收入和归母净利润连续三年下降。
时代周报记者注意到，蓝盾光电今年上半年业绩下滑或与公司资产减值和信用减值准备有关。公司解释称，资产减值主要涉及合同资产减值损失、存货跌价损失及合同履约成本，信用减值主要涉及应收账款坏账损失、一年内到期的非流动资产等。其中，应收账款坏账准备达2195.16万元。
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