9月16日，港股市场上的创新药上市公司药捷安康-B经历了一场惊心动魄的股价波动。该股早盘高开高走，涨幅一度飙升至63.73%，然而到了下午却上演了高台跳水的戏码，最高跌幅同样达到了63.73%。这一涨一跌之间，投资者感受到了天壤之别的差距。截至收盘，药捷安康最终收跌53.73%，市值为762亿港元。
此次股价暴跌不仅让股民遭受了损失，还意外波及了基民。由于药捷安康被纳入了多只指数，不少基金的净值也因此受到了拖累。
9月17日，针对药捷安康近期股价的暴涨暴跌等公司一系列热点话题，药捷安康董秘冯洁向记者明确表示，公司对此没有任何回应。
多只创新药ETF承压
药捷安康是一家以临床需求为导向，目前处于注册临床阶段的生物制药公司，专注于发现及开发针对肿瘤、炎症及心脏代谢疾病的小分子创新疗法。值得注意的是，药捷安康目前还没有商业化产品，今年上半年，公司营业收入为0，亏损达到了1.23亿元。
作为一只典型的港股“小盘股”，药捷安康于今年6月23日正式登陆港交所。此次IPO，药捷安康的发行价为13.15港元，总股本约3.97亿股，IPO公开发行1528.1万股。除去基石投资者认购的约979万股，实际流通股仅约549万股。市场流通盘小意味着药捷安康在二级市场上的可交易筹码极为有限，价格更容易受到资金集中买入的影响。一旦有增量资金进入，就可能迅速推高股价。
药捷安康上市首日收盘价为23.5港元，受益于创新药行情，药捷安康小幅快涨。截至9月8日，上市以来回报率为136.51%。9月8日，这只股票被纳入港股通标的，之后，药捷安康开启了大幅上涨阶段。9月8日-15日区间内，涨幅达到了557.69%，收盘价更是飙升至415港元。期间，9月10日，公司还发布了核心产品替恩戈替尼一项临床试验获得临床默示许可的公告。
然而，好景不长，9月16日，“闪崩”就突然降临。对于这只新股流通股占比不足5%以及背后的庄家魅影，市场已经有了较多的分析与猜测。药捷安康也迅速发布公告，董事会确认集团的业务运营维持正常状态，当前业务运营及财务状况均无重大变动。
值得注意的是，药捷安康的“过山车”走势不仅牵动了市场的目光，还直接影响到跟踪创新药指数的相关ETF。根据当天申赎清单所显示的市值占比，汇添富国证港股通创新药ETF（SZ159570）、工银国证港股通创新药ETF（SZ159217）、鹏华国证港股通创新药ETF（159286）、银华国证港股通创新药ETF（SZ159567）等ETF中，药捷安康的市值占比均在2.62%左右。
Wind数据显示，跟踪国证港股通创新药指数的产品数量共有9只，跟踪产品规模总计约371.23亿元。以2.62%的占比粗略估算，仅这9只创新药ETF就为药捷安康带来了数亿元的被动买盘。在9月16日午后的跳水中，上述ETF的净值也同步承压。
新股纳入指数再引争议
在股价暴跌的背景下，药捷安康被纳入国证港股通创新药指数也引发了广泛的争议。
争议主要集中在两点：一是国证指数公司在将药捷安康纳入国证港股通创新药指数之前并未进行公告；二是截至9月16日，在国证指数中心官网上，港股通创新药指数在样本详情中依然没有药捷安康的身影。但是，从交易所ETF申赎清单中，已经可以看到药捷安康在列。
图据财联社
药捷安康此前也曾公告，8月22日公布的恒生指数系列季度检讨结果中，公司被纳入了恒生综合指数、恒指综合行业指数-医疗保健业、恒生综合中小型股指数、恒生医疗保健指数、恒生创新药指数等。
个股何时纳入指数一直是一个备受关注的问题。此前，寒武纪、赛力斯分别在上涨10倍、5倍之后被纳入上证50、上证180、沪深300指数，被指高位接盘。更早些时候，2021年宁德时代在高位被纳入沪深300后，一纳入就是占比第二的权重股，随后股价下跌，也对基金净值带来了影响。
一般在指数编制说明中，会对成分股的纳入进行明确的界定。比较常见的是需要满一年，长的则三年，短的也有三个月。
“有些板块就属于不成熟企业的指数，在设计上可能会更激进一些，比如创新药、代表先进生产力的科技企业。这些个股格局变化大，一上市可能就会暴涨，早日纳入也有利于投资者享受到新股收益。”某基金公司人士介绍道，不过衡量标准还是看指数编制方案。
不过，根据国证港股通创新药指数编制方案，该指数的选样空间需要满足纳入互联互通标的、公司近一年无重大违规、财务报告无重大问题、公司最近一年经营无异常、无重大亏损以及考察期内股价无异常波动等条件。此外，在选样上，会剔除选样空间内最近一年日均成交金额低于1000万港元的股票；对选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序，选取前50只股票作为指数样本股。样本数量不足时按实际数量纳入。
尽管调样周期是每季度调整一次，但是根据该指数编制的方法，对选样空间剩余股票按照最近一年日均总市值从高到低排序来看，药捷安康上市不足3个月就纳入是否存在瑕疵是业内讨论的重点之一。
另一个饱受诟病的瑕疵在于，药捷安康流通盘小，流动性不足的隐患就是波动高。而指数公司如此快速将其纳入指数，市场人士评价为：不够审慎。
红星新闻综合财联社、每日经济新闻
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