今日（10月13日）午后，A股市场港口与航运板块突然爆发集体拉升行情。南京港股价在3分钟内被资金封死涨停板，连云港、宁波海运、国航远洋等多只个股跟涨，板块整体表现强势。
据盘面数据显示，连云港股价一度逼近8%涨幅，北部湾港、重庆港等港口股同步上扬；航运板块中，国航远洋、宁波海运涨幅超过6%，凤凰航运、华光源海等个股亦出现明显拉升。
此次板块异动的直接导火索是中国交通运输部10月10日发布的《关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告》。根据公告，自2025年10月14日起，中国将对涉及美国船舶实施特别港务费征收，具体对象包括：
收费标准将分阶段实施：2025年10月14日起按每净吨400元人民币计收，2026年4月17日起升至640元，2027年4月17日起为880元，2028年4月17日起达1120元。
此次政策出台源于美国贸易代表办公室2025年4月17日发布的301调查措施，该措施宣布对中国海事、物流及造船业加收港口服务费。中国交通运输部指出，美方行为严重违背国际贸易原则和中美海运协定，对双边海运贸易造成破坏。
作为反制措施，中国依据《中华人民共和国国际海运条例》及国际法原则，经国务院批准后实施特别港务费政策。该政策预计将导致全球航运市场运力切割，可用运力选择范围缩小，船货匹配难度增加，进而推高运价。
方正证券分析认为，政策短期内将降低油散市场船货匹配效率，利好运价上涨。特别是供需基本面强劲的VLCC（超大型油轮）市场，第四季度运价弹性可能超预期。中美互征港口费将导致全球航运网络效率下降，局部供需错配时有效运力进一步紧张。
申万宏源指出，美国船东及美资持股超过25%的船东将受直接影响。据测算，涉及Capesize船（好望角型散货船）运力占比约14%，VLCC油轮运力占比约11%。若考虑美国上市公司船队，合规运力比重达15%。
华创证券建议关注贸易摩擦下的航运股机会，认为油轮、干散运费将受益于短期混乱风险溢价。船司虽可通过全球运力调配规避费用，但中国在全球干散货、能源运输中的核心地位将使最终影响持续显现。
申万宏源进一步分析，中期来看可用船舶减少将导致效率下降，中资非美国关联船可能获得溢价。若美资参股中国制造船舶获豁免，中国造船订单有望爆发；若中美和谈且301调查取消，将利好造船业；若中美和谈后中国采购美国油，运距拉长也将创造新机会。
华创证券提醒，航运网络从效率最优转向纳入地缘因素最优，必然带来效率损失。船司虽可调整航线，但中国在全球制造业出口中的地位意味着影响需持续观察。
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