在全球市场剧烈动荡的敏感时刻，北京时间今晚23:30，美联储主席鲍威尔将在费城全国商业经济学协会发表重要讲话。这将是鲍威尔自上月FOMC会议后的首次公开亮相，投资者们正密切关注其表态，试图从中捕捉到利率政策走向的线索。
回顾9月的美联储会议，政策制定者们决定将利率下调25个基点，至4.00%-4.25%的区间。这一决定几乎获得了一致通过，仅新任理事Stephen Miran持异议，他主张降息50个基点。然而，美联储官员的经济预测却展现出了不同的景象，政策制定者们几乎平分为两派：一派认为今年需要进一步降息，以刺激经济增长；另一派则认为当前的政策立场已经足够宽松，无需再降息。
这种内部分歧无疑增加了未来政策路径的不确定性。而此次鲍威尔的讲话，又恰逢政府停摆带来的数据缺失挑战。自10月1日开始的政府停摆，导致关键的就业和通胀报告暂停发布，这使得美联储在制定政策时失去了重要的指引。投资者们期待鲍威尔能够解释，在缺乏这些关键数据的情况下，美联储将如何制定其政策。
关键时点的政策信号
美联储肩负着双重使命：追求充分就业和价格稳定。然而，在当前的经济环境下，这两者却面临着相互竞争的担忧。劳动力市场降温的迹象表明，就业方面存在潜在的脆弱性；而通胀率在近五年来一直顽固地高于央行2%的目标。这使得激进降息的理由变得复杂而微妙。
如果鲍威尔在讲话中重点关注劳动力市场，投资者们可能会解读为，这为年底前再降息一到两次留下了空间。然而，如果他倾向于强调通胀的持续性，那么则意味着进一步宽松的门槛将更高，甚至可能暗示美联储在10月28-29日的政策会议上会暂停降息。
此次讲话的时机尤为特殊，不仅缺乏新的经济数据作为参考，而且美联储还将在本周末进入会前静默期。根据芝商所FedWatch工具显示，投资者们目前认为10月会议再次降息的概率高达97%。
鲍威尔在会后新闻发布会上曾试图保持中立立场，强调未来的决定将取决于即将公布的数据。然而，随着政府停摆导致关键数据缺失，这一说法变得更加难以维持。市场将仔细解读他的每一句话，寻找他对双重使命哪一方面更为担忧的任何暗示。
猜你喜欢
