潘功胜最新讲话要点全解析：稳定币、信用修复与货币政策新动向

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2025年10月27日，以‘创新、变革、重塑下的全球金融发展’为主题的金融街论坛年会在北京开幕。中国人民银行行长潘功胜在会上发表重要讲话，围绕货币政策、金融监管、信用体系建设等核心议题释放七大政策信号，引发市场高度关注。

一、央行重启公开市场国债买卖操作

潘功胜指出，2024年人民银行在二级市场启动国债买卖操作，作为丰富货币政策工具箱的重要举措。该机制通过增强国债金融功能、优化收益率曲线形态，有效促进了货币政策与财政政策的协同。2025年初因债券市场供求压力暂停后，当前债市运行平稳，央行将择机恢复双向操作，保障市场流动性合理充裕。

二、个人信用修复政策即将落地

针对疫情期间个人债务逾期问题，人民银行正研究实施一次性信用救济措施。根据《征信业管理条例》，违约记录存续期为5年，但新政拟对疫情后已全额还款且违约金额低于阈值的个人，不再在征信系统中展示相关记录。该政策已完成技术准备，计划于2026年初正式实施。

三、构建全覆盖宏观审慎管理体系

潘功胜强调需从四方面完善监管框架：

1. 经济金融联动：动态平衡经济增长、结构调整与风险防范，从源头化解系统性风险。
2. 市场全覆盖：根据金融市场创新持续拓宽监管范围，提升体系韧性。
3. 重点机构监管：对系统重要性银行、保险机构及金融基础设施实施附加监管。
4. 跨境风险防控：密切跟踪主要经济体政策变动，防范外部风险输入。

四、数字人民币管理体系持续优化

央行将明确数字人民币在货币层次中的定位，支持更多商业银行参与运营。目前已在沪设立国际运营中心负责跨境合作，在京设立运营管理中心负责系统维护，推动数字人民币在首都金融管理中的应用。

五、探索非银机构流动性支持机制

在防范道德风险的前提下，央行将研究特定情景下向证券、基金等非银机构提供流动性的操作框架，维护金融市场稳定运行。

六、严打虚拟货币交易炒作

针对稳定币风险，潘功胜援引IMF/世行年会讨论指出，其存在反洗钱漏洞、跨境资金转移违规及冲击货币主权等问题。自2017年起，央行已联合多部门发布多项监管文件，未来将持续打击境内虚拟货币交易，并动态评估境外稳定币发展态势。

七、完善货币政策框架强化传导

面对复杂经济形势，央行坚持支持性立场，通过数量、价格、结构工具保持流动性充裕。下一步将优化短期、中期、长期流动性安排，同时完善政策框架，提升执行效率。