超微电脑Q1财报：营收降15%毛利率跌至9%，盘后股价重挫10%

超微电脑最新发布的财报数据引发市场高度关注，其Q1财季业绩表现远低于预期，尤其是营收与毛利率的显著下滑，让投资者对其能否在AI浪潮中持续获益产生质疑。

11月4日美股盘后，超微电脑公布了2026财年第一财季财报，数据显示营收50亿美元，同比下降15%，环比下降14%。这一成绩对于一家处于AI服务器风口的企业而言显得颇为反常。具体财务表现如下：

财务表现：

• 营收数据：2026财年Q1营收50亿美元，同比下降15%，环比下降14%；
• 毛利率变化：毛利率暴跌至9.3%，去年同期为13.1%，环比也从9.5%继续下滑；
• 净利润情况：净利润1.68亿美元，同比暴跌60%，非GAAP每股收益0.35美元，去年同期为0.73美元；
• 现金流与负债：经营现金流为负9.18亿美元，现金储备42亿美元，负债48亿美元。

核心业务进展：

• 获得超过130亿美元的Blackwell Ultra订单，在手订单规模快速扩张；
• 通过DCBBS（数据中心建筑模块解决方案）加速向AI和数据中心基础设施领域转型；
• 持续推进DLC（直接液冷）和AI技术领域的领导地位。

业绩指引：

• 维持全年至少360亿美元的营收目标不变；
• 预计2026财年Q2财季营收100-110亿美元，环比实现翻倍增长；
• Q2预计GAAP下每股收益0.37-0.45美元，非GAAP每股收益0.46-0.54美元。

受财报数据影响，超微电脑股价在盘后交易中一度重挫超10%。尽管该股今年迄今已累计上涨56%，但此次业绩不及预期仍引发市场对其未来增长潜力的担忧。

(超微电脑绩后股价走势图)