2025年11月17日，军工板块迎来了一波强势行情，其中长城军工（601606.SH）的表现尤为抢眼，开盘即一字涨停，尽管中间短暂打开，但迅速回封，最终全天涨停收盘，吸引了市场的广泛关注。
长城军工：2025年军工板块的“黑马”
长城军工在2025年内的表现堪称惊艳，年内自低位最大涨幅高达621.63%，稳居军工板块涨幅榜首。然而，其股价并非一帆风顺，9月初，长城军工股价创下历史新高后，一度自高位回撤46.23%，让投资者捏了一把汗。
地缘局势升级，军工板块普涨
那么，长城军工为何在此时突然涨停呢？原因在于地缘局势的骤然升级。11月17日，军工板块整体表现强劲，多只个股涨停。消息面上，11月7日，日本首相高市早苗在国会公然宣称，“台湾有事”可能构成日本可行使集体自卫权的“存亡危机事态”，暗示可能武力介入台海问题。这一言论引发了中方的严正交涉，但高市早苗仍坚持己见，坚称有关言论符合日本政府看法。
11月15日，玉渊谭天发文《中方已做好对日实质反制准备》，表明了中方的坚定立场。11月17日，《人民日报》要闻版刊发“钟声”评论文章《警惕日本战略走向的危险转向》，进一步指出日本军国主义的历史教训，并警告高市早苗的言论可能让日本重蹈覆辙。
日本当局的挑衅行为直接刺激了A股军工板块，长城军工作为其中的佼佼者，自然成为了市场的焦点。
短期上涨缺乏持续性，需观察地缘局势变化
值得注意的是，军工板块因为事件刺激造成的短期上涨，往往缺乏持续性。11月17日当天，日本官员访华解释高市涉台言论，中方外交部发言人表示，严肃要求日方立即反思纠错，收回错误言论，停止在涉华问题上制造事端。因此，后续应当观察由日方掀起的本轮地缘局势升级能否缓和，以判断军工板块的未来走势。
长城军工：基本面不容乐观，市值泡沫明显
再来说说长城军工这家公司。今年6月到9月，长城军工连续暴涨，期间涨停18次，成为了市场的“大牛股”。彼时军工板块因为一系列催化持续活跃，而长城军工的间接控股股东兵器装备集团获批实施分立重组，更是引发了市场的无限遐想。尽管长城军工多次表示，未筹划涉及自身的重大资产重组、股份发行等事项，但市场仍然对其未来充满了期待。
然而，长城军工的基本面却不容乐观。公司主要产品包括迫击弹、单兵火箭、引信、子弹药、火工品、预应力锚具等。但从财务数据来看，2022年、2023年，公司净利润分别同比下滑41.40%、66.56%，2024年更是净亏损3.63亿元。2025年前三季度，公司营业收入虽然同比增长10.79%，达到10.77亿元，但净亏损仍然达到1776.7万元。
实际上，长城军工长期以来盈利就不是很好，公司利润最高的一年就是2021年，净利润也才1.36亿元。而目前，公司总市值依然高达387.8亿元，泡沫明显。即便公司能重回盈利巅峰，按照当前市值计算，市盈率也要高达285倍，这仍然是一个非常夸张的数字。
投资者观点分歧，未来走势存疑
当然，可能有人会说，亏损才炒，亏损代表未来有无限空间。那么，您认为呢？长城军工的未来走势究竟如何？是继续成为军工板块的“黑马”，还是昙花一现？这都需要我们持续关注其基本面变化以及地缘局势的发展。
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