11月20日晚间，国内GPU领域领军企业摩尔线程正式发布公告，宣布首次公开发行股票并在科创板上市的详细计划。根据公告内容，公司本次拟发行股份数量为7000万股，且全部为公开发行新股，无老股转让。网上发行与网下发行将于2025年11月24日（T日）同步启动，分别通过上交所交易系统和互联网交易平台实施。
发行定价与募资规模：总市值或超500亿
根据最终确定的发行方案，摩尔线程本次发行价格定为114.28元/股，按此价格计算，预计募集资金总额将达到80亿元。扣除发行费用后，预计募集资金净额为75.76亿元。以发行价测算，公司总市值约为537.15亿元，这一规模在科创板已上市企业中位居前列。
财务数据：营收爆发式增长，亏损持续收窄
IPO招股说明书显示，摩尔线程在2025年上半年实现营业收入7.02亿元，这一数字已超过去三年营收总和，展现出强劲的增长势头。尽管归母净利润仍为-2.71亿元，但公司预测最早可于2027年实现合并报表盈利。回顾历史数据，2022年至2024年，公司营收分别为4608.8万元、1.24亿元和4.38亿元，年复合增长率超过200%；同期净亏损分别为18.4亿元、16.73亿元和14.92亿元，亏损幅度逐年收窄。
核心业务：全功能GPU研发与生态布局
招股书明确指出，摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售。自2020年成立以来，公司以自主研发的全功能GPU为核心，构建了覆盖AI训练与推理、数字孪生、科学计算等高性能计算领域的计算加速平台。目前，公司已成功推出四代GPU架构，并形成包含AI智算卡、云计算服务器、个人智算设备在内的完整产品矩阵，广泛应用于智慧城市、智能制造、医疗影像等多个场景。
上市标准：研发投入占比超600%
根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第（二）款，摩尔线程选择“预计市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”作为上市标准。数据显示，公司2024年度营业收入为4.38亿元；2022-2024年累计研发投入达38.10亿元，占最近三年累计营业收入的比例高达626.03%，远超标准要求，彰显了公司在技术研发上的持续投入与决心。
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