国庆期间，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目建设取得关键突破，这一消息迅速点燃了资本市场对可控核聚变概念的热情。随着项目稳步推进，相关企业股价在10月14日早盘集体拉升，合锻智能（603011.SH）盘中触及涨停，安泰科技（000969.SZ）、白银有色（601212.SH）等涨幅均超7%，中国核建（601611.SH）亦涨6.53%，市场对可控核聚变的关注度持续飙升。
可控核聚变被誉为人类在地球上“重现太阳”的前沿科技，其核心是通过极端高温高压条件，使氘、氚等氢同位素发生聚变反应，并实现安全可控的能量释放。相比传统化学反应，单次聚变释放的能量高出百万至千万倍，功率密度远超燃烧。若技术实现产业化，可控核聚变将提供几乎无限的清洁能源，成为全球能源结构转型与碳减排的终极解决方案，引领新一轮科技革命。
目前，可控核聚变技术路线分为引力约束、惯性约束和磁约束三种，其中磁约束路线因技术成熟度最高，成为世界级工程和众多企业的主流选择。中国在这一领域已实现从基础科学到工程实践的跨越式发展：2025年1月，全超导卡马克装置“东方超环”（EAST）创造1亿摄氏度1000秒“高质量燃烧”的世界纪录；10月1日，BEST装置核心部件杜瓦底座成功落位，标志着主体工程进入新阶段。该装置预计2027年建成后，将成为全球首个紧凑型聚变能实验平台，其偏滤器靶板等核心部件已启动超1亿元的招标，建设进程稳步推进。
在可控核聚变领域，国内多家企业已取得突破性进展。合锻智能在2025年半年报中披露，公司已完成“BEST真空室首批重力支撑”交付，攻克“卡脖子”难题，实现聚变堆Inconel718超级螺栓100%自主研制，并深度参与偏滤器及包层项目研制，承担关键制造工艺开发。
其他企业亦紧抓机遇：中洲特材（300963.SZ）凭借高温合金材料独家中标BEST核聚变真空室支撑部件，订单金额达1.8亿元，其供应的第一壁材料耐温突破2000℃，项目订单占核电收入40%；东南网架（002135.SZ）于2024年中标聚变新能预埋件采购，并新增“可控核聚变”概念，积极拓展绿色低碳能源市场；新风光（688663.SH）参与可控核聚变电源项目，与科研机构保持密切合作；宏微科技（688711.SH）与头部核聚变装置厂商达成合作，推动高压模块在背景磁场电源中的应用；中航光电（002179.SZ）跟进可控核聚变产业链中下游需求，部分产品已实现配套。
近年来，中国在政策端持续发力，推动核聚变行业高质量发展。2024年，工信部等七部门印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，明确将核聚变列为重点领域，要求打造全链条装备体系；2025年4月，生态环境部发布《关于聚变装置辐射安全管理有关事项的通知》，首次将聚变装置纳入统一监管体系，填补传统核裂变堆与粒子加速器监管空白；同年9月，《中华人民共和国原子能法》通过，明确鼓励受控热核聚变研究。此外，“人工智能+能源”实施意见将AI技术纳入等离子体预测控制路径，为聚变装置稳态运行提供智能解决方案。
据研究机构IgnitionResearch预测，若核聚变完全实现商业化，到2050年行业市场规模将超万亿美元，其中超导磁体空间超千亿美元。聚变工业协会（FIA）报告显示，2021-2025年全球聚变行业总投资额从19亿美元飙升至97亿美元，呈现爆发式增长。中航证券指出，可控核聚变有望引领科技革命，成为能源领域“终极解决方案”，率先掌握核心技术的国家将占据全球能源话语权，相关布局企业将持续受益。
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