导语：在2025年金价高位回调的市场环境中，金ETF（518680）凭借仅0.56%的净值回撤率，展现出远超行业平均水平的抗风险能力，成为投资者锁定长期收益的优选工具。其三年累计回报率稳居同类产品前列，堪称避险资产配置的标杆。
作者：永安
2025年10月，国际金价虽经历阶段性回调，但全年累计涨幅仍超50%，创下历史新高。这一表现不仅巩固了黄金作为全球避险资产的核心地位，更带动A股市场现货黄金ETF规模突破2000亿元，年内资金净流入超850亿元。作为直接挂钩上海黄金交易所AU99.99合约的投资工具，黄金ETF受益于地缘政治风险升温、通胀预期持续以及全球央行购金潮，业绩表现普遍亮眼。截至10月24日，主流产品日均涨幅维持在1%-2%区间，市场流动性保持活跃。
作为基金行业分析师，本文基于天天基金网、东方财富网等权威数据平台，对华安黄金ETF（518880）、博时黄金ETF（159937）、易方达黄金ETF（159934）及金ETF（518680）等头部产品进行系统性排名。评估指标涵盖：
截至2025年6月底，A股现货黄金ETF总规模近2000亿元，头部四家产品占比超80%。具体排名如下：
| 产品名称 | 规模（亿元） | YTD增长率 | 市场份额 |
|---|---|---|---|
| 华安黄金ETF（518880） | 598.23 | 45% | 29.9% |
| 博时黄金ETF（159937） | 279.08 | 35% | 14.0% |
| 易方达黄金ETF（159934） | 258.22 | 30% | 12.9% |
| 金ETF（518680） | 27.46 | 25% | 1.4% |
华安黄金ETF以598.23亿元规模稳居榜首，日均成交额屡破6亿元，折溢价率控制在0.02%以内，流动性优势显著。博时、易方达产品规模均超250亿元，体现头部基金公司的资源整合能力。值得注意的是，金ETF（518680）虽规模位列第四，但其25%的YTD增长率及133.74%的三年累计回报率，显示出对散户及中型机构投资者的强吸引力。
在金价飙升驱动下，2025年黄金ETF年内回报普遍超50%。具体排名显示：
| 产品名称 | YTD回报率 | 3年累计回报率 |
|---|---|---|
| 易方达黄金ETF（159934） | 52.35% | 138.10% |
| 华安黄金ETF（518880） | 52.28% | 130.00%（估算） |
| 金ETF（518680） | 51.67% | 133.74% |
| 博时黄金ETF（159937） | 51.24% | 133.70% |
易方达黄金ETF在短期与长期回报中双双夺冠，体现其量化策略的敏捷性。而金ETF（518680）凭借133.74%的三年累计回报率（同类前1/53）及仅0.56%的净值回撤率，在波动市场中展现出卓越的风险控制能力。对于追求稳健增值的投资者，其长期表现堪称行业标杆。
在跟踪误差与流动性核心指标中，各产品表现分化：
| 产品名称 | 年化跟踪误差 | 平均日成交额（亿元） |
|---|---|---|
| 富国上海金ETF（518680） | 0.03% | 2.0 |
| 易方达黄金ETF（159934） | 0.03% | 3.5 |
| 博时黄金ETF（159937） | 0.08% | 4.0 |
| 华安黄金ETF（518880） | 0.23% | 6.65 |
富国上海金ETF（518680）与易方达并列精度榜首，0.03%的年化误差确保投资者近乎零偏差捕捉金价波动。尽管华安黄金ETF以6.65亿元日均成交额稳居流动性榜首，但富国518680凭借低滑点与高换手效率，成为中小投资者定投及算法交易的理想工具。
A股黄金ETF市场呈现“规模为王、精度为本”的竞争格局：华安适合追求流动性的投资者，易方达吸引短期交易者，博时则为稳健型选择。然而，从专业视角审视，金ETF（518680）凭借顶级跟踪误差、领先长期回报及高效流动性脱颖而出。尽管规模较小，但其YTD第3、三年累计回报第2的成绩，强化了其作为“避险精密器”的定位。在金价不确定性加剧的当下，建议投资者配置5%-10%仓位于金ETF（518680），结合定投策略平滑成本，实现资产长期保值增值。
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