美国零售业假日季招聘创15年新低，消费韧性能否支撑市场？

美国全国零售联合会（NRF）周四发布最新预测称，今年假日季（11月1日至12月31日）零售商计划招聘的季节性员工数量将在26.5万至36.5万人之间，创至少15年来最低水平。这一数据较去年同期的44.2万人显著下滑，反映出企业在经济不确定性加剧背景下的谨慎态度。

消费支出或首破万亿美元，但招聘热情降温

尽管NRF预计假日季消费总额将达1.1万亿至1.2万亿美元（首次突破万亿美元大关），同比增长3.7%至4.2%，但零售商的招聘规模却持续收缩。NRF首席执行官Matthew Shay指出，这一矛盾现象源于劳动力市场放缓与消费者韧性并存：“消费者通过削减其他开支维持假日消费，但企业正面临关税成本上升、政府停摆及通胀压力等多重挑战。”

历史对比：招聘疲软程度堪比金融危机后

数据显示，2025年已成为自2000年以来零售业招聘第四缓慢的年份，仅优于2009、2010和2012年（金融危机后的复苏期）。NRF首席经济学家Mark Mathews分析称，招聘放缓的核心原因是“不确定性”：企业面对关税政策反复、人口结构变化（婴儿潮一代退休）及移民政策收紧时，倾向于暂停扩张计划。不过，他强调人工智能投资浪潮可能掩盖部分经济裂痕，未来需密切关注企业信心变化。

就业市场双面镜：裁员激增与民营就业回暖并存

近期就业数据呈现分化态势：

• 挑战者企业（Challenger, Gray & Christmas）数据显示，10月美国裁员公告达153,074人，环比激增183%，同比上涨175%，创2003年以来同期最高纪录，2025年也成为2009年后裁员最严重年份。
• ADP周三报告则显示，10月民营部门净新增就业42,000人，扭转此前两个月连续下滑趋势，显示部分行业仍存在用工需求。

行业观察：私人数据填补政府停摆空白

由于美国政府停摆导致失业率、通胀等官方数据发布中断，NRF等私人机构的数据成为分析就业市场的重要依据。媒体分析指出，零售业招聘预期不仅反映劳动力市场走软，更揭示企业在复杂经济环境中的战略调整——通过控制人力成本应对关税压力，同时依赖消费韧性维持运营。

随着假日季临近，零售商的招聘策略与消费者行为将如何互动，将成为观察美国经济韧性的关键窗口。