近期，美国铝市场溢价飙升至前所未有的高度，获取铝的成本变得极为昂贵。这一显著涨势主要由关税的大幅提升以及全球铝供应的结构性紧张共同驱动，对严重依赖铝材料的建筑、电力和包装等行业造成了直接冲击。
据11月10日媒体报道，美国中西部地区含税铝溢价上周五触及每磅88.10美分（折合每吨1942美元的纪录高位）。若叠加伦敦金属交易所基准价每吨2850美元，美国现货买家实际支付价格已飙升至每吨4792美元。自6月以来，该溢价水平累计涨幅已超过155%。（美国现货市场的买家通常需支付伦敦金属交易所的基准价格，外加一笔溢价，用于覆盖运费、税款等成本。）
关税成本激增成主要推手
据新华网报道，特朗普政府今年6月将铝进口关税从25%大幅提升至50%，目前每吨关税负担已高达1425美元，较年初的560美元增长超过一倍。
咨询机构Harbor Aluminum指出，美国铝库存的下降以及市场对关税永久化的强烈预期，共同推动了铝溢价的上涨。特朗普10月取消与加拿大的贸易谈判后，市场对关税永久化的预期进一步增强。数据显示，加拿大是美国最大的铝供应来源，去年对美出口量超过270万吨，占美国总进口量的70%。这一核心供应渠道的不确定性，急剧加剧了市场的紧张情绪。
美国铝贸易商PerenniAL的Dmitri Ceres表示：
“特朗普基本上表明在其任期结束前不会达成任何协议。因此，即使是对潜在协议持乐观态度的人现在也放弃了这一立场。”
全球供应面临结构性短缺
美国铝成本上升的另一重要因素是全球铝供应的持续收紧。Panmure Liberum分析师Tom Price预计，今年铝市场将出现180万吨的供应缺口。他指出：
“过去2-3年，中国精炼金属和半成品的净出口量每年下降90万吨至190万吨。同期，中国以外的铝金属产量每年下降110万吨。这两项合计意味着中国以外的铝供应量减少了200万吨。”
这一结构性供应紧张为美国市场溢价提供了持续支撑。预计在关税政策和全球供需格局未发生根本改变的情况下，高溢价状态将持续存在。
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